भारत की अर्थव्यवस्था गुलजार है लेकिन कमजोर निर्यात एक ड्रैग हो सकता है

भारत की आर्थिक गतिविधियों ने अप्रैल में रिकॉर्ड कर संग्रह और तेजी से बढ़ते सेवा क्षेत्र पर गति पकड़ी, हालांकि बढ़ती बेरोजगारी और कमजोर व्यापार मेट्रिक्स कुछ भावनाओं को प्रभावित कर सकते हैं। तथाकथित एनिमल स्पिरिट्स को मापने वाले डायल पर सुई लगातार तीन महीनों तक पांच पर रहने के बाद छह हो गई, जो एशिया की तीसरी सबसे बड़ी अर्थव्यवस्था में कुछ मजबूती का संकेत है। जबकि ब्लूमबर्ग द्वारा संकलित आठ उच्च-आवृत्ति संकेतकों में से छह ने सुधार दिखाया, भारत के प्रमुख निर्यात बाजारों में मंदी और उच्च बेरोजगारी दर संभावनाओं को धूमिल कर सकती है।

8 जून को होने वाली भारतीय रिजर्व बैंक की मौद्रिक नीति के फैसले से पहले रीडिंग आती है, जहां केंद्रीय बैंकरों द्वारा विकास और मुद्रास्फीति पर पिछले साल की दर में बढ़ोतरी के प्रभाव का आकलन करने की संभावना है। सकारात्मक आर्थिक संकेतक दर निर्धारकों को आराम देंगे कि एक आक्रामक कसौटी ने अर्थव्यवस्था को चोक नहीं किया है, जिससे मुद्रास्फीति को 2% -6% के लक्ष्य सीमा के भीतर रखने के लिए उधार लेने की लागत अधिक समय तक बनी रह सकती है। अप्रैल में खुदरा मुद्रास्फीति 18 महीने के निचले स्तर 4.70% पर आ गई।

यहां एनिमल स्पिरिट बैरोमीटर से अधिक विवरण दिए गए हैं, जो एक महीने की रीडिंग में अस्थिरता को सुचारू करने के लिए तीन महीने के भारित औसत का उपयोग करता है:

व्यावसायिक गतिविधि

एस एंड पी ग्लोबल इंक के अनुसार क्रय प्रबंधकों के सर्वेक्षणों ने कच्चे माल की लागत में कमी के कारण विनिर्माण गतिविधि में सुधार दिखाया है, जिससे “इनपुट स्टॉक में अभूतपूर्व वृद्धि हुई है, क्योंकि विनिर्माता मांग को पूरा करना चाहते हैं।” समग्र सूचकांक को 61.60 के नए उच्च स्तर पर ले गया।

मजबूत मांग की स्थिति ने व्यवसायों को बढ़ती लागत को ग्राहकों पर डालने और कर्मचारियों को उच्च मजदूरी का भुगतान करने की अनुमति दी, हालांकि श्रम बाजार कमजोर रहा। एसएंडपी ग्लोबल मार्केट इंटेलिजेंस में इकोनॉमिक्स एसोसिएट डायरेक्टर पोलियाना डी लीमा ने कहा, “बिक्री में पर्याप्त वृद्धि और आउटलुक के प्रति बेहतर व्यावसायिक भावना के बावजूद, अप्रैल में देखी गई रोजगार में वृद्धि नगण्य थी और सार्थक कर्षण हासिल करने में विफल रही।”

निर्यात

भारत का व्यापार परिदृश्य देश और विदेश दोनों जगह मंद होता जा रहा है। अप्रैल में निर्यात में 12.7% की गिरावट आई, जबकि आयात में एक साल पहले की तुलना में 14.06% की गिरावट आई, जिससे व्यापार अंतर लगभग दो साल के निचले स्तर पर आ गया। विदेश व्यापार महानिदेशक संतोष कुमार सारंगी ने पिछले सप्ताह कहा था कि अमेरिका और यूरोप में भारतीय सामानों की मांग अच्छी नहीं दिख रही है और यह अगले दो से तीन महीनों तक बनी रह सकती है।

इसके विपरीत, दुनिया के बैक ऑफिस के रूप में जाने जाने वाले भारत के लिए सूचना प्रौद्योगिकी और व्यापार परामर्श कार्य में वृद्धि के कारण, सेवा क्षेत्र ने दूसरे महीने के लिए आउटबाउंड शिपमेंट में वृद्धि देखी। चेतन अह्या के नेतृत्व में मॉर्गन स्टेनली के अर्थशास्त्रियों ने 17 मई को एक शोध नोट में कहा कि बाजार हिस्सेदारी के लाभ ने भारत के सेवाओं के निर्यात को 33 अरब डॉलर तक पहुंचाने में मदद की और “यह तब भी उच्च स्तर पर स्थिर रहेगा, भले ही वैश्विक सेवाएं यहां से न बढ़ें।”

उपभोक्ता गतिविधि

अप्रैल में बैंकिंग प्रणाली में तरलता कड़ी हो गई, जिससे रातोंरात दरें बढ़ गईं और कमजोर क्रेडिट प्रोफाइल वाली फर्मों के लिए बाजारों से धन प्राप्त करना मुश्किल हो गया। हालांकि, एक महीने पहले की तुलना में समग्र बैंक ऋण अभी भी बढ़ा है क्योंकि कंपनियों ने परिचालन का विस्तार करने और घरेलू मांग को पूरा करने के लिए उधार लिया था।

केंद्रीय बैंक द्वारा संचलन से उच्चतम मूल्य वाले बैंक नोटों को हटाने के बाद आने वाले हफ्तों में बैंकिंग प्रणाली की तरलता में सुधार होना तय है, जो अधिक जमा को प्रोत्साहित कर सकता है। भारत का माल और सेवा कर संग्रह, जो खपत को मापने में मदद करता है, एक साल पहले 12% बढ़ने के बाद अप्रैल में 1.87 ट्रिलियन रुपये (22.6 बिलियन डॉलर) के रिकॉर्ड उच्च स्तर पर पहुंच गया। फेडरेशन ऑफ ऑटोमोबाइल डीलर्स एसोसिएशन के आंकड़ों के मुताबिक उपभोक्ता मांग में वृद्धि असमान है, इसी अवधि में नए वाहन खुदरा बिक्री में 1.4% की गिरावट आई है।

बाजार की धारणा

बिजली की खपत, औद्योगिक और विनिर्माण क्षेत्रों में मांग को मापने के लिए व्यापक रूप से इस्तेमाल किया जाने वाला प्रॉक्सी, गर्मी के मौसम की शुरुआत के साथ पिछले महीने से बढ़ गया। अप्रैल के अंत में पीक डिमांड एक महीने पहले के 170 गीगावाट से बढ़कर 178 गीगावाट हो गई। भारत की बेरोजगारी दर मार्च में 7.80% से चार महीने के उच्च स्तर 8.11% पर चढ़ गई, क्योंकि रोजगार सृजन दुनिया के सबसे अधिक आबादी वाले देश में तेजी से बढ़ते कार्यबल के साथ तालमेल रखने में विफल रहा।