सतत निवेश: ईआईएस इक्विटी बाजारों को पछाड़ते हुए 36% वार्षिक रिटर्न का दावा करता है

वैश्वीकरण ने हमेशा मानव जाति को यह विश्वास दिलाया है कि आर्थिक विकास और प्राकृतिक संसाधनों को बनाए रखना कभी भी साथ-साथ नहीं चल सकता है। हालाँकि, महामारी ने निगमों सहित लोगों को यह एहसास कराया है कि स्थिरता बेहतर भविष्य की कुंजी है। ग्रह को बचाने के लिए आजकल अधिक से अधिक लोग जागरूक आर्थिक विकल्प बना रहे हैं। व्यक्ति और व्यवसाय अब धीरे-धीरे अपना ध्यान स्थायी निवेश पर स्थानांतरित कर रहे हैं जो दीर्घकालिक प्रतिस्पर्धी वित्तीय रिटर्न और सकारात्मक सामाजिक प्रभाव पैदा करने के मामले में दोनों के लिए फायदेमंद हो सकता है। ऐसे ही एक उदाहरण में, सस्टेनेबिलिटी के नेतृत्व वाले इक्विटी निवेश उत्पाद, अर्थवाइज इंडिया स्ट्रैटेजी (ईआईएस) ने प्रदर्शित किया है कि एक ही समय में “अच्छा करना” और “पैसा बनाना” दोनों संभव है। ईआईएस ने जनवरी 2020 में अपनी स्थापना के बाद से 36.6% का वार्षिक रिटर्न दिया है। इसने टिकाऊ आर्थिक विकास के विषय में उनके योगदान के आधार पर चुने गए 25-30 शेयरों के विविध पोर्टफोलियो में निवेश करके ऐसा किया है।

अर्थवाइज इन्वेस्टर्स ने ईआईएस के लिए अपनी तरह की पहली सस्टेनेबिलिटी रिपोर्ट प्रकाशित की है जो ईआईएस पोर्टफोलियो की स्थिरता विशेषताओं का सारांश प्रस्तुत करती है और 2021 रिपोर्टिंग चक्र के लिए व्यापक बाजार (निफ्टी 100 इंडेक्स द्वारा प्रतिनिधित्व) के साथ उनकी तुलना प्रस्तुत करती है। रिपोर्ट अर्थवाइज के स्वामित्व वाली “नेट सस्टेनेबिलिटी पोजिशनिंग” (एनएसपी) फ्रेमवर्क पर आधारित है। एनएसपी फ्रेमवर्क पांच विषयों के आसपास आयोजित किया गया है: जलवायु लचीलापन, संसाधन दक्षता, मानव पूंजी, समुदायों पर प्रभाव, और समावेश और पहुंच। रिपोर्ट के अनुसार, 2021 के रिपोर्टिंग चक्र के दौरान, EBITDA के अरबों रुपये के लिए EIS पोर्टफोलियो की GHG तीव्रता 1,447 टन थी। इसकी तुलना में, निफ्टी 100 घटकों ने समान ईबीआईटीडीए के उत्पादन के लिए 59,473 टन के जीएचजी उत्सर्जन का उत्पादन किया। ईआईएस पोर्टफोलियो का जीएचजी पदचिह्न निफ्टी 100 का मात्र 2.6% था। इसी तरह, ईआईएस पोर्टफोलियो कंपनियों ने इसी अवधि के दौरान 240 मेगावाट गैर-नवीकरणीय ऊर्जा का उपयोग एक अरब रुपये के ईबीआईटीडीए के उत्पादन के लिए किया था, जबकि निफ्टी 100 घटकों ने इसका इस्तेमाल किया था। समान EBITDA के उत्पादन के लिए 17,011 MWh गैर-नवीकरणीय ऊर्जा। यहां तक ​​कि ईआईएस पोर्टफोलियो की पानी की तीव्रता निफ्टी 100 की तुलना में केवल 2.7% थी।

सामाजिक कारकों में, ईआईएस पोर्टफोलियो की नौकरियों की तीव्रता निफ्टी 100 की तुलना में 53% अधिक थी। विविधता के संदर्भ में, ईआईएस पोर्टफोलियो कंपनियों के पास निफ्टी 100 घटकों की तुलना में 50% अधिक विविध कार्यबल थे। आंकड़ों के अनुसार, ईआईएस ने एक तरह से अन्य ईएसजी/सस्टेनेबिलिटी-थीम वाली योजनाओं और फंडों के लिए एक बेंचमार्क स्थापित किया है। स्थायी निवेश के विभिन्न पहलुओं को समझने के लिए जैसे कि उसी के लिए एक पोर्टफोलियो बनाना, एफई ऑनलाइन की साक्षी कुचरू ने अर्थवाइज इन्वेस्टर्स के संस्थापक अंशुल राय से बात की।

> सतत ​​निवेश करने का क्या मतलब है? आज के समय में यह कितना महत्वपूर्ण है?

स्थायी रूप से निवेश को तीन Ps के माध्यम से परिभाषित किया जा सकता है: समृद्धि, ग्रह और लोग। दूसरे शब्दों में, ऐसे व्यवसायों में निवेश करना जो बेहतर रिटर्न उत्पन्न करते हैं और ग्रह की रक्षा करते हुए और सामाजिक विकास (लोगों) का समर्थन करते हुए व्यापक रूप से साझा समृद्धि बनाते हैं।

स्थायी रूप से निवेश करना अब पहले से कहीं अधिक महत्वपूर्ण है। विश्व स्तर पर व्यापक मान्यता है कि उत्पादन और खपत के मौजूदा पैटर्न टिकाऊ हैं, यहां तक ​​​​कि दुनिया की 85% आबादी में समृद्धि और मानव विकास के मामूली स्तर तक भी कमी है। नतीजतन, व्यवसायों को रणनीतिक और परिचालन दोनों स्तरों पर नए जोखिमों और चुनौतियों का सामना करना पड़ रहा है। साथ ही, महान अवसर भी हैं – चाहे वह स्वच्छ ऊर्जा हो, इलेक्ट्रिक वाहन हों, टिकाऊ फैशन हो या अधिक समावेशी विकास हो। अगले दशक में, विजेता वे होंगे जो सतत और समावेशी विकास की परिवर्तनकारी क्षमता को अपनाते हैं। एक निवेशक के रूप में, आपको इन “मेगा-ट्रेंड्स” से लाभ उठाने के लिए खुद को स्थापित करने की कोशिश करनी चाहिए – न केवल जोखिम से बचने के लिए, बल्कि अधिक से अधिक और मौजूदा अवसरों के लिए।

प्र. ईएसजी / सस्टेनेबिलिटी-थीम वाली योजनाओं और फंडों के सामने वर्तमान में कौन सी चुनौतियाँ हैं?
बड़ी चुनौती “ईएसजी” को एक लेबल के रूप में उपयोग करना है – इसलिए, अनिवार्य रूप से, एक बिक्री उपकरण – एक ही स्थिर से “गैर-ईएसजी” फंड की तुलना में कोई वास्तविक अंतर नहीं है। यह ज्ञान की कमी और “ग्रीनवाशिंग” दोनों कारणों से है। अधिकांश फंड मैनेजर इसे एक सनक के रूप में देखते हैं, जो बाजार चक्र के बदलते ही दूर हो जाएगा। इसलिए, अपेक्षित क्षमताओं को विकसित करने के लिए अधिक प्रयास नहीं किए जा रहे हैं। सतत विकास के लिए वास्तविक प्रतिबद्धता का भी अभाव है। निवेशक शिक्षा भी एक चुनौती है। स्थायी रूप से निवेश करना किसी तरह से दान के रूप में देखा जाता है यानी कृपया बेहतर रिटर्न अर्जित करने की इच्छा के बजाय अपने दिल की अच्छाई के कारण निवेश करें। यह वह जगह है जहां अर्थवाइज इंडिया स्ट्रैटेजी (ईआईएस) एक गेम-चेंजर है। ईआईएस भारत में एकमात्र “ट्रू-टू-लेबल” स्थिरता-आधारित उत्पाद है और हमारा निवेश उद्देश्य सर्वोत्तम-इन-क्लास स्थिरता विशेषताओं के साथ बेहतर जोखिम-समायोजित रिटर्न प्रदान करना है।

Q. कोई स्थायी निवेश के लिए एक पोर्टफोलियो कैसे बना सकता है?
यह एक बहुत ही अच्छा सवाल है। यह देखते हुए कि स्थिरता की कोई एक परिभाषा या वास्तव में स्थायी निवेश की मुख्य विशेषताएं क्या हैं, इस पर आम सहमति नहीं है, अधिकांश निवेश पेशेवर वास्तव में इस प्रश्न से जूझते हैं। वे या तो एक स्थिरता-आधारित पोर्टफोलियो का निर्माण करने में असमर्थ हैं या एक स्थिरता के दृष्टिकोण से अपने निवेश निर्णयों को समझाने / उचित ठहराने में असमर्थ हैं। EIS अपनी निवेश प्रक्रिया के मूल में स्थिरता रखकर ऐसा करता है। हम निवेश के लिए केवल उन्हीं कंपनियों पर विचार करते हैं जो सतत आर्थिक विकास प्रदान करने के हमारे मानदंडों को पूरा करती हैं। उस स्पष्ट फोकस के साथ, एक पारंपरिक “बॉटम-अप” स्टॉक चयन प्रक्रिया का उपयोग तब एक अच्छी तरह से विविध निवेश पोर्टफोलियो बनाने के लिए किया जाता है।

छवि: अंशुल राय, अर्थवाइज इन्वेस्टर्स के संस्थापक

> किसी तरह का पक्षपात न हो, यह सुनिश्चित करने के लिए आपने रिपोर्ट तैयार करते समय किस पद्धति का इस्तेमाल किया?
हमारा विश्लेषण मालिकाना पद्धति का उपयोग करता है, जिसे नेट सस्टेनेबिलिटी पोजिशनिंग (एनएसपी) फ्रेमवर्क के रूप में जाना जाता है। एनएसपी फ्रेमवर्क विश्व स्तर पर मान्यता प्राप्त स्थिरता सिद्धांतों जैसे संयुक्त राष्ट्र एसडीजी और अंतर्राष्ट्रीय वित्त निगम के प्रदर्शन मानकों पर आधारित है। हमने अपने दशकों के लंबे वैश्विक अनुभव के आधार पर अंतर्निहित सिद्धांतों को और अधिक व्यापक लेकिन लचीले विश्लेषणात्मक ढांचे में एकीकृत और एकीकृत किया है। एनएसपी फ्रेमवर्क मानता है कि प्रत्येक आर्थिक गतिविधि नकारात्मक और सकारात्मक पर्यावरणीय और सामाजिक प्रभाव दोनों देने में सक्षम है। कुंजी यह निर्धारित करना है कि शेष राशि कहां है यानी नेट प्रभाव सकारात्मक है या नकारात्मक। जिस तरह प्रदूषण या जीएचजी उत्सर्जन जैसे नकारात्मक प्रभाव को नजरअंदाज किया जा सकता है, हमें सकारात्मक प्रभावों को पहचानने की जरूरत है, जैसे रोजगार सृजन या लोगों को बाजारों और अवसरों से जोड़ना।

एनएसपी फ्रेमवर्क यह भी मानता है कि एक अर्थव्यवस्था के सामाजिक, आर्थिक और यहां तक ​​कि भौगोलिक पहलुओं के आधार पर स्थिरता एक अत्यधिक प्रासंगिक अवधारणा है। स्थिरता की परिभाषा नॉर्वे और नाइजीरिया में समान नहीं हो सकती है। हमारी कार्यप्रणाली इस अत्यंत महत्वपूर्ण अंतर को पकड़ती है। एनएसपी के भीतर, हम मात्रात्मक और गुणात्मक दोनों कारकों के संयोजन का उपयोग करते हैं, जिनमें से प्रत्येक का वजन लगभग समान होता है।

Q. EIS ने अन्य स्थायी कंपनियों की तुलना में पोर्टफोलियो में जोड़ने के लिए कौन से स्थायी स्टॉक का चयन किया?
यह समग्र पोर्टफोलियो निर्माण प्रक्रिया का एक बहुत ही महत्वपूर्ण हिस्सा है। एक व्यवसाय के रूप में, विकास प्रदान करना जो पर्यावरण और सामाजिक रूप से टिकाऊ है, अगर यह वृद्धि लाभदायक नहीं है और दीर्घकालिक शेयरधारक धन उत्पन्न करता है तो बहुत कम मायने रखता है। इसलिए, पात्र शेयरों का हमारा बॉटम-अप विश्लेषण हमारे पोर्टफोलियो में इसे जोड़ने का निर्णय लेने से पहले व्यापार मॉडल, प्रबंधन गुणवत्ता, वित्तीय प्रदर्शन के साथ-साथ कंपनी के मूल्यांकन को ध्यान में रखता है। पोर्टफोलियो को सक्रिय रूप से प्रबंधित किया जाता है और हम वित्तीय और साथ ही स्थिरता मैट्रिक्स दोनों पर कंपनियों के प्रदर्शन की निगरानी करते हैं।

> युद्ध और मुद्रास्फीति के इन अनिश्चित समय को देखते हुए, आपके अनुसार भारत में स्थायी निवेश का भविष्य क्या है?
भारत में स्थायी निवेश का दीर्घकालिक भविष्य बहुत उज्ज्वल है। दुनिया में सबसे बड़ी और सबसे तेजी से बढ़ती अर्थव्यवस्थाओं में से एक के रूप में, भारत कैसे विकसित होता है और अगले दशक में एक मध्यम आय वाले देश का दर्जा प्राप्त करता है, यह भारत और दुनिया दोनों के लिए मायने रखता है। हम सतत विकास का जोखिम नहीं उठा सकते। स्थिरता पहले से ही भारत की एक प्रमुख आधारशिला है
आर्थिक विकास के लिए सार्वजनिक नीति और कॉर्पोरेट क्षेत्र भी इस प्रतिमान का जवाब दे रहे हैं। अप्रत्याशित झटके जैसे कि महामारी और युद्ध निश्चित रूप से दीर्घकालिक मार्ग को संभावित या बाधित करते हैं, या तो सकारात्मक या नकारात्मक। लेकिन उनके प्रभाव क्षणभंगुर साबित होने की संभावना है और हम मध्यम से लंबी अवधि में “अर्थ में वापस आ जाएंगे”।

> आपकी राय में, स्थायी निवेश के बारे में जागरूकता कैसे फैलाई जा सकती है, यह देखते हुए कि बहुत से लोग अभी भी बाहर निकलने के बजाय पारंपरिक शेयरों से चिपके रहते हैं?
यह एक बहुत ही महत्वपूर्ण प्रश्न है। यहां कुंजी स्थायी निवेश से जुड़े “रहस्य” को दूर करना और उन्हें यह विश्वास दिलाना है कि यह विषयगत निवेश के बारे में है और बेहतर रिटर्न उत्पन्न करने के लिए दीर्घकालिक मैक्रो रुझानों का उपयोग कर रहा है। जिस तरह लोग जनसांख्यिकी या तकनीकी परिवर्तन जैसे विषयों के आधार पर निवेश करने में सहज हैं, उन्हें स्थायी आर्थिक विकास की दिशा में योगदान के आधार पर निवेश को अपनाना चाहिए।

दूसरा मिथक जिसे खारिज करने की जरूरत है, वह यह है कि स्थायी निवेश से निवेश रिटर्न में कमी आएगी। निवेशकों के दिमाग में, स्थायी निवेश “अच्छा करने” से जुड़ा हुआ है, जो वास्तव में दान है। हम में से अधिकांश लोग उत्पादों में निवेश नहीं करेंगे यदि हमें लगता है कि वे उचित रिटर्न से कम उत्पादन के लिए डिज़ाइन किए गए हैं (किसी दिए गए जोखिम प्रोफ़ाइल के लिए)। इसलिए, निवेश उद्योग को बेहतर रिटर्न उत्पन्न करने के लिए स्थायी निवेश की क्षमता प्रदर्शित करने की आवश्यकता है, जैसा कि पिछले 2 वर्षों में ईआईएस ने किया है।