अप्रैल में थोक मूल्य मुद्रास्फीति 15.08% पर पहुंच गई, जो सितंबर 1991 के बाद सबसे अधिक है, मंगलवार को आधिकारिक आंकड़ों से पता चला। थोक मूल्य सूचकांक (WPI) लगातार 13वें महीने दोहरे अंकों की दर से बढ़ा।
नवीनतम WPI प्रिंट इस धारणा को मजबूत करता है कि खुदरा मुद्रास्फीति प्रक्षेपवक्र अभी नीचे की ओर ढलान पर नहीं हो सकता है। पिछले गुरुवार को जारी किए गए आंकड़ों से पता चलता है कि उपभोक्ता मूल्य सूचकांक पर आधारित मुद्रास्फीति अप्रैल में 8 साल के उच्च स्तर 7.79% पर पहुंच गई, जो कि खाद्य, ईंधन और मुख्य क्षेत्रों में कीमतों के दबाव में व्यापक वृद्धि पर आधारित है।
विश्लेषकों ने निरंतर उच्च WPI मुद्रास्फीति को आंशिक रूप से एक प्रतिकूल आधार के लिए जिम्मेदार ठहराया है, लेकिन एक वर्ष से अधिक समय के लिए ऊपर की ओर आंदोलन अंतर्निहित, चिपके हुए मूल्य दबाव का संकेत देता है।
विश्लेषकों ने कहा कि कोविड-प्रभावित चीन में उदास मांग दृष्टिकोण और वैश्विक कमोडिटी मूल्य वृद्धि की गति में कमी, हालांकि, मई में कमजोर रुपये से निकलने वाले डब्ल्यूपीआई मुद्रास्फीति के जोखिमों को दूर कर सकती है। फिर भी, मई में WPI के किसी भी महत्वपूर्ण मॉडरेशन की संभावना नहीं है, हालांकि यह 15% से नीचे जाने के लिए तैयार है, उन्होंने कहा।
कच्चे माल और मध्यवर्ती वस्तुओं की लागत में निरंतर वृद्धि को देखते हुए (ये उत्पाद WPI पर हावी हैं), बड़ी संख्या में क्षेत्रों में उत्पादकों को कीमतों में वृद्धि को उपभोक्ताओं पर पारित करने के लिए मजबूर किया जा सकता है, कुल निजी मांग में सापेक्षिक ढिलाई के बावजूद।
इस महीने की शुरुआत में अपने मुद्रास्फीति पूर्वानुमान के चक्र से बाहर संशोधन से परहेज करने के बाद भी, इसने रेपो दर को 40 आधार अंक बढ़ाकर 4.4% कर दिया, भारतीय रिजर्व बैंक (RBI) को अब इसके लिए अपने अनुमान को तेजी से बढ़ाना होगा। जून तिमाही और पूरे वर्ष (FY23) के लिए अप्रैल के अनुमानों से क्रमशः 6.3% और 5.7%।
खाद्य मुद्रास्फीति अगले कुछ महीनों में उच्च स्तर पर आ सकती है, क्योंकि उर्वरकों जैसे कृषि आदानों की बढ़ती लागत, अंतरराष्ट्रीय फसल की कीमतों में बढ़ोतरी और मौसम संबंधी अत्यधिक व्यवधानों को देखते हुए। रुपये के कमजोर होने से कच्चे तेल और जिंसों की आयातित लागत में इजाफा होगा। इसके अलावा, सरकार जून की शुरुआत में खरीफ फसलों के उच्च न्यूनतम समर्थन मूल्य की घोषणा करने के लिए तैयार है, इस फार्मूले को ध्यान में रखते हुए कि फार्म गेट की कीमत चुकता लागत और कम से कम 50% लाभ होना चाहिए।
नवीनतम आंकड़ों से पता चलता है कि ‘कोर’ WPI मुद्रास्फीति अप्रैल में चार महीने के उच्च स्तर 11.1% पर पहुंच गई, जो मार्च में 10.9% थी, यह दर्शाता है कि कुछ राशि पहले से ही हो रही है। यह आपूर्ति-पक्ष हस्तक्षेपों (जैसे गेहूं निर्यात प्रतिबंध) और एक अनुकूल WPI आधार से किसी भी संभावित लाभ को आंशिक रूप से ऑफसेट करेगा, और समय के अंतराल के साथ-साथ खुदरा स्तर पर भी फैलने की संभावना है।
फिर भी, थोक मूल्य सूचकांक मुद्रास्फीति खुदरा मुद्रास्फीति में कीमतों के दबाव से कहीं अधिक है, जो उत्पादकों की लागत में वृद्धि को पूरी तरह से पारित करने में असमर्थता को दर्शाती है। विचलन दो मूल्य गेजों की अलग-अलग संरचना के कारण भी है (खाद्य पदार्थ उपभोक्ता मूल्य सूचकांक के 46% तक खाते हैं)।
फिर भी, अप्रैल में दोनों मुद्रास्फीति संकेतकों में तेज वृद्धि ने केंद्रीय बैंक द्वारा आगामी बैठकों में आक्रामक रेपो दर वृद्धि के लिए मई में 40 आधार अंकों की ऑफ-साइकिल वृद्धि के बाद 4.4% होने की संभावना बढ़ा दी है। आईसीआरए की मुख्य अर्थशास्त्री अदिति नायर ने जून में 40 आधार अंकों और अगस्त में 35 आधार अंकों की बढ़ोतरी की उम्मीद की थी।
अप्रैल में WPI मुद्रास्फीति विनिर्मित उत्पादों, ईंधन और बिजली और खाद्य सहित प्राथमिक वस्तुओं जैसे क्षेत्रों में तेज हो गई।
अप्रत्याशित रूप से, कच्चे पेट्रोलियम और प्राकृतिक गैस में मुद्रास्फीति केवल एक छोटी सी कम हुई और अप्रैल में 69.07% पर उच्च बनी रही और ईंधन और बिजली खंड में कीमतों का दबाव – जिसमें पेट्रोल, डीजल और एलपीजी शामिल हैं – पिछले महीने में 34.52% से बढ़कर 38.66% हो गया।
WPI खाद्य मुद्रास्फीति अप्रैल में बढ़कर 8.35% हो गई, जो पिछले महीने में 8.06% थी। दिलचस्प बात यह है कि गेहूं में मुद्रास्फीति, जिसके निर्यात पर शनिवार को प्रतिबंध लगा दिया गया था, अप्रैल में घटकर 10.7 फीसदी हो गई, जो मार्च में 14.04% थी, जब गर्मी ने पहली बार फसल की पैदावार को प्रभावित किया था।
विनिर्मित उत्पादों के खंड के भीतर, खाद्य तेल, जो ज्यादातर आयात किए जाते हैं, यूक्रेन संकट के मद्देनजर मार्च में 16.06% से कम होने के बावजूद मुद्रास्फीति 15.05% पर उच्च बनी रही। बुनियादी धातुओं, अर्द्ध-तैयार इस्पात, रसायन और वस्त्रों में दो अंकों की मुद्रास्फीति देखी गई, जो इनपुट कीमतों में वृद्धि को दर्शाती है।
ICRA के नायर को उम्मीद थी कि 2023 के मध्य तक रेपो दर 5.5% तक बढ़ जाएगी। उन्होंने कहा, “मुद्रास्फीति का स्रोत वैश्विक आपूर्ति के मुद्दे हैं और अत्यधिक घरेलू मांग नहीं है, हम अपने विचार को बनाए रखते हैं कि मुद्रास्फीति के दबावों की उत्पत्ति पर एक समान प्रभाव डाले बिना अधिक कसने से नवेली रिकवरी कम हो जाएगी।”
बैंक ऑफ बड़ौदा के मुख्य अर्थशास्त्री मदन सबनवीस ने कहा कि 22 कमोडिटी सूचकांकों में से 12 अप्रैल में पिछले महीने की तुलना में तेज गति से बढ़े, जिसका नेतृत्व कागज उत्पादों, गढ़े हुए धातु उत्पादों, अन्य विनिर्माण वस्तुओं, बिजली के उपकरणों और अन्य गैर-धातु के कारण हुआ। खनिज उत्पाद। महत्वपूर्ण रूप से, अंतर्राष्ट्रीय कमोडिटी कीमतों में वृद्धि की गति अप्रैल में महीने-दर-माह 1% तक धीमी हो गई, जबकि मार्च में 4% की वृद्धि हुई थी; मई में अब तक इसमें 1.3% की और गिरावट आई है।
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