आर्थिक सुधार की नाजुक प्रकृति: आईआईपी वृद्धि मार्च में 1.9% तक पहुंच गई

औद्योगिक उत्पादन सूचकांक (IIP) एक साल पहले की तुलना में मार्च में 1.9% की दर से बढ़ा, जो पिछले महीने में केवल 1.5% से मामूली रूप से ऊपर था, जो आर्थिक सुधार की नाजुक प्रकृति का सुझाव देता है। हालांकि, दूसरी लहर के दौरान कोविड के प्रतिबंधों के मद्देनजर तेजी से अनुबंधित आधार को देखते हुए, अप्रैल में औद्योगिक उत्पादन दोहरे अंकों में विस्तार भी दर्ज कर सकता है, विश्लेषकों ने कहा।

गुरुवार को जारी आधिकारिक आंकड़ों से पता चला है कि आईआईपी मार्च में क्रमिक रूप से 12.5 फीसदी तक बढ़ा है। लेकिन यह आंशिक रूप से मौसमी कारकों से प्रेरित था जिसके कारण बिजली उत्पादन में वृद्धि हुई और विनिर्माण पर भी असर पड़ा। इसके साथ, पिछले वित्त वर्ष में आईआईपी में 11.3% की वृद्धि हुई, जो एक अनुकूल आधार से प्रेरित था (वित्त वर्ष 2011 में यह -8.4% था)।

फिर भी, वित्त वर्ष 22 में तीन साल में पहली बार सूचकांक में वृद्धि हुई।

इस संकेत में कि निजी खपत और निवेश दोनों ने अभी तक स्थायी आधार पर मोड़ नहीं लिया है, पूंजीगत वस्तुओं के उत्पादन में वृद्धि धीमी हो गई, जबकि उपभोक्ता टिकाऊ और गैर-टिकाऊ उत्पादन दोनों में कमी आई, हालांकि पिछले महीने की तुलना में धीमी गति से।

पूंजीगत वस्तुओं का उत्पादन मार्च में महज 0.7 फीसदी बढ़ा, जो पिछले महीने में 2 फीसदी था। कंज्यूमर ड्यूरेबल्स और नॉन-ड्यूरेबल्स में अप्रैल में 3.2% और 5% का संकुचन देखा गया, जबकि फरवरी में यह क्रमशः 8.7% और 5.8% था। वास्तव में, टिकाऊ वस्तुओं के लिए, यह गिरावट का छठा सीधा महीना था।

बढ़ी हुई मुद्रास्फीति के साथ, सुस्त औद्योगिक गतिविधियां अर्थव्यवस्था में अंतर्निहित मूल्य दबाव को रोकने के केंद्रीय बैंक के कार्य को जटिल बना देंगी, जब वैश्विक कमोडिटी की कीमतें विकास की गतिशीलता को परेशान किए बिना बढ़ रही हैं। कुछ विश्लेषकों ने जून में मौद्रिक नीति समिति द्वारा रेपो दर में 40-50 आधार अंकों की और बढ़ोतरी करने की बात कही है।

मार्च में विनिर्माण क्षेत्र में वृद्धि पिछले महीने के 0.5% से बढ़कर 0.9% हो गई, जबकि बिजली और खनन की वृद्धि क्रमशः 6.1% और 4% हो गई, जो फरवरी में प्रत्येक में 4.5% थी।

बेशक, उपयोग-आधारित वर्गीकरण में, चार खंडों में मार्च में वृद्धि देखी गई – प्राथमिक सामान (5.7%), पूंजीगत सामान (0.7%), मध्यवर्ती सामान (0.6%) और बुनियादी ढांचा सामान (7.3%)।

इक्रा की मुख्य अर्थशास्त्री अदिति नायर ने कहा: “उच्च आवृत्ति संकेतकों के बहुमत ने मार्च 2022 में अपने विकास प्रदर्शन में सुधार देखा, सीआईएल के उत्पादन में संकुचन (11 महीने के अंतराल के बाद) के अलावा, और में एक तेज मॉडरेशन साल-दर-साल गैर-तेल मर्चेंडाइज निर्यात में वृद्धि, जिसके आधार पर हमें उम्मीद है कि आईआईपी की वृद्धि हाल ही में समाप्त हुए महीने में 3-5% तक पहुंच जाएगी।

इंडिया रेटिंग्स के अर्थशास्त्रियों ने कहा: “प्रयुक्त-आधारित वर्गीकरण में वृद्धि के पैटर्न से पता चलता है कि आने वाले महीनों में उच्च मुद्रास्फीति और ब्याज दर चक्र के उलट होने से कमजोर खपत की मांग अधिक हेडविंड देखने की संभावना है, लेकिन बुनियादी ढांचे के सामान की मांग जारी रह सकती है। निरंतर सरकारी पूंजीगत व्यय के लिए। ” उन्हें उम्मीद थी कि उच्च मुद्रास्फीति और बढ़ती ब्याज दर के मद्देनजर खपत की मांग आर्थिक सुधार के लिए एक बड़ा जोखिम बनी रहेगी।