वित्त वर्ष 2013 में कम मुद्रास्फीति नीति को अनुमति देने के लिए: आरबीआई गवर्नर शक्तिकांत दास

उपभोक्ता मूल्य-आधारित मुद्रास्फीति जनवरी में बढ़कर सात महीने के उच्च स्तर 6.01% हो गई, जो एमपीसी के 4+/-2% के सहिष्णुता बैंड के ऊपरी छोर को तोड़ती है। एमपीसी ने फरवरी की नीति के दौरान रेपो दर को 4% पर रखने के लिए 6-0 से मतदान किया था। इसने यथासंभव लंबे समय तक रुख को अनुकूल बनाए रखने के लिए 5-1 से मतदान किया।

जैसा कि अगले वित्तीय वर्ष में मुद्रास्फीति कम होती है, यह मौद्रिक नीति को उदार बने रहने की अनुमति देगा, भारतीय रिजर्व बैंक (आरबीआई) के गवर्नर शक्तिकांत दास ने मौद्रिक नीति समिति (एमपीसी) की फरवरी की बैठक के मिनटों में लिखा। दास ने कहा कि महामारी से आर्थिक सुधार अधूरा और असमान बना हुआ है, और निरंतर सुधार के लिए विभिन्न नीतियों का निरंतर समर्थन महत्वपूर्ण है।

राज्यपाल ने कहा, “लंबे समय तक अनिश्चितता के इस दौर में, चुस्त रहना और उभरती चुनौतियों का क्रमिक, कैलिब्रेटेड और अच्छी तरह से टेलीग्राफ तरीके से जवाब देना बुद्धिमानी होगी।”

उपभोक्ता मूल्य-आधारित मुद्रास्फीति जनवरी में बढ़कर सात महीने के उच्च स्तर 6.01% हो गई, जो एमपीसी के 4+/-2% के सहिष्णुता बैंड के ऊपरी छोर को तोड़ती है। एमपीसी ने फरवरी की नीति के दौरान रेपो दर को 4% पर रखने के लिए 6-0 से मतदान किया था। इसने यथासंभव लंबे समय तक रुख को अनुकूल बनाए रखने के लिए 5-1 से मतदान किया।

डिप्टी गवर्नर माइकल डी पात्रा ने कहा कि मौद्रिक नीति मुद्रास्फीति का अनुमान लगाने के बजाय उसका पीछा करती है, यह वैश्विक विकास संभावनाओं को कम करने वाला मुख्य कारक है। पश्चिमी केंद्रीय बैंकों द्वारा मौद्रिक सख्ती की प्रवृत्ति के खिलाफ रुख अपनाते हुए पात्रा ने कहा कि मौद्रिक नीति स्थिरीकरण का एक साधन है। इसकी भूमिका आपूर्ति के साथ मांग को संरेखित करने की है, न कि दूसरी तरफ।

“मौद्रिक नीति अपनी स्थिरीकरण भूमिका नहीं निभा सकती है जब मुद्रास्फीति आपूर्ति बाधाओं का परिणाम है। इसलिए केंद्रीय बैंकों के पास एक विकल्प है: या तो कुछ समय के लिए उच्च मुद्रास्फीति को स्वीकार करें या मांग को नष्ट करने के लिए जवाबदेह होने के लिए तैयार रहें, ”पात्रा ने लिखा।

मिनटों में असहमति के नोट भी थे। आरबीआई के कार्यकारी निदेशक मृदुल सागर ने विचार किया कि वास्तविक अर्थव्यवस्था की स्थिति सामान्य होते ही लक्ष्य पर या लक्ष्य के निकट मुद्रास्फीति को निरंतर आधार पर बनाए रखने का लक्ष्य बनाकर विश्वसनीयता बनाए रखना महत्वपूर्ण होगा।

सागर ने लिखा, “लंबी अवधि के लिए कम ब्याज दरें निश्चित रूप से व्यापक आर्थिक असंतुलन लाएंगे और यह समीचीन है कि जैसे ही विकास को टिकाऊ आधार पर ठीक होने के लिए आंका जाता है या मुद्रास्फीति को स्थानिक रूप से देखा जाता है, नीतिगत दर बढ़ाई जानी चाहिए।” अंतरिम में, अच्छी बात यह है कि देश ने संभावित पूंजी बहिर्वाह के खिलाफ बफर बनाया है, उन्होंने कहा।

बाहरी सदस्य जयंत आर वर्मा, जिन्होंने उदार रुख को बनाए रखने के खिलाफ मतदान किया, ने वर्तमान समय में रिवर्स रेपो दर को कम 3.35% पर “कुछ हद तक हानिरहित बुतवाद” के रूप में संदर्भित किया। वर्मा ने कहा कि उन्होंने दो मामलों में नीतिगत रुख के खिलाफ मतदान किया।

“पहले, तटस्थ रुख पर स्विच अब लंबे समय से अपेक्षित है। दूसरा, महामारी के दुष्परिणाम का मुकाबला करने के लिए लगातार आवाज उठाना काउंटर उत्पादक बन गया है और एमपीसी के ध्यान को मंदी के रुझानों को संबोधित करने के मूल मुद्दे से हटा देता है जो कम से कम 2019 तक वापस जाते हैं, ”वर्मा ने कहा।

अन्य बाहरी सदस्य आशिमा गोयल और शशांक भिड़े ने बयान के समग्र रूप से वसूली की ताकत पर ध्यान देने पर सहमति व्यक्त की। गोयल ने कहा कि एमपीसी के लिए फिलहाल मांग को बढ़ावा देना जारी रखना जरूरी है, लेकिन पहले जितना नहीं, क्योंकि पिछले साल की तुलना में कुछ रिकवरी हुई है. भिड़े ने कहा कि अर्थव्यवस्था में सकारात्मक विकास के रुझान को मजबूत करने के लिए अनुकूल मौद्रिक और वित्तीय परिस्थितियों की आवश्यकता एक गंभीर स्थिति बनी हुई है।