सरकार को मजबूत तरलता पर वित्त वर्ष 20122 के विनिवेश लक्ष्य का 90% तक प्राप्त हो सकता है

विनिवेश और परिसंपत्ति प्रबंधन प्रक्रिया को फिर से सफल बनाने के लिए, सरकार को निवेशक को विश्वास में लेने की आवश्यकता होगी। लेकिन महेश सिंघी। मोदी सरकार 2014 में ‘न्यूनतम सरकार और अधिकतम शासन’ के वादे पर सत्ता में आई थी। इस वादे के साथ, सरकार ने देश को भरोसा दिलाया कि उसके पास कोई व्यवसाय नहीं है। इसका प्राथमिक कार्य व्यवसायों और उद्यमों के सुचारू रूप से चलने के लिए एक सक्षम वातावरण तैयार करना था, न कि उनमें स्वामित्व रखने के बजाय। अधिक राजकोषीय स्थान बनाने और उच्च विकास पथ पर भारत को आगे बढ़ाने की अनिवार्यता ने केंद्र को पीएसयू निजीकरण और विनिवेश के एजेंडे को आगे बढ़ाने के लिए प्रेरित किया। भारत की तरह। देश ने महसूस किया है कि राजकोषीय विस्तार के उपायों को लक्षित तरीके से लागू करने की आवश्यकता होगी। अर्थव्यवस्था को लचीला बनाने के लिए सार्वजनिक खर्च बढ़ाने पर भी जोर देना होगा और इसे तेजी से ठीक करने के रास्ते पर लाना होगा। अपने खर्च कार्यक्रम को तेज करने के लिए बड़े पैमाने पर वित्तीय संसाधन जुटाने के उद्देश्य से, वित्त मंत्री निर्मला सीतारमण ने केंद्रीय बजट 2021-22 पेश करते हुए एक राष्ट्रीय संपत्ति मुद्रीकरण पाइपलाइन बनाने की घोषणा की। इसने सरकार को अधिक से अधिक राजकोषीय बैंडविड्थ देने के लिए केंद्रीय सार्वजनिक क्षेत्र के उद्यमों (CPSEs) में सरकारी संपत्ति के मुद्रीकरण पर जोर दिया। INR 1,75,000 जुटाने का एक महत्वाकांक्षी लक्ष्य रणनीतिक कोर और गैर-कोर सार्वजनिक क्षेत्र के उपक्रमों में सरकारी हिस्सेदारी के विभाजन के माध्यम से निर्धारित किया गया है। देश को कोविद -19 की दूसरी लहर और देश के कांदेलो की संख्या में तेजी से वृद्धि, निवेशकों की भावनाओं को मध्यम अवधि के निकट रहने की संभावना है। एयर इंडिया जैसी रणनीतिक परिसंपत्तियों में दांव का विभाजन तब तक किसी न किसी मौसम में चल सकता है जब तक कि हम निवेशक मनोदशा में महत्वपूर्ण सुधार नहीं कर लेते। हालांकि, यह अनुमान है कि कैपिटल मार्केट में उत्थान और एलआईसी में ऑफर फॉर सेल (ओएफएस) के माध्यम से आंशिक हिस्सेदारी बिक्री से अधिकांश घाटे की भरपाई हो सकेगी। ये अस्थिर समय और अनिश्चितता के उच्च स्तर की विशेषता है। फिर भी, यह मानना ​​सुरक्षित होगा कि मजबूत तरलता और कोर आर्थिक क्षेत्रों में अच्छा करने के साथ, सरकार अपनी विनिवेश योजनाओं को अच्छी तरह से करने में सक्षम हो जाएगी और अपने विभाजन लक्ष्य का लगभग 80-90 प्रतिशत प्राप्त करेगी। भारत ने पिछले कई वर्षों में कई परिवर्तनकारी दौरों को झेला है, जैसे कि इंडियन एयरलाइंस के विलय के बाद, घरेलू वाहक ने भारी देनदारियाँ जमा की हैं। उनमें से प्रमुख वित्त वर्ष 2014 के सरकारी आंकड़ों के अनुसार इसका कुल कर्ज 38,366 करोड़ रुपये आंका गया है। बहुत उच्च कर्मचारी लागत (साथियों के बीच प्रति कर्मचारी राजस्व में कमी) के अलावा ऋण का मुद्दा एयरलाइन की बिक्री तालिका में डाले जाने पर एक बाधा कारक साबित हो सकता है। कोविद -19 महामारी में वैश्विक पुनरुत्थान के कारण अंतरराष्ट्रीय यात्रा, उड़ानों को रोकना और वैश्विक एयरलाइन बेड़े की ग्राउंडिंग पर प्रतिबंध लगा है। यह वैश्विक और भारतीय नागरिक उड्डयन क्षेत्र को निवेशकों के लिए अनाकर्षक निवेश प्रस्ताव बनाता है। यह एयर इंडिया जैसी परिसंपत्तियों की हिस्सेदारी के मूल्यांकन और बिक्री की संभावनाओं पर प्रतिकूल प्रभाव डाल सकता है, जब तक कि सरकार पर्याप्त रूप से हिट नहीं हो जाती। पीएसयू में परिसंपत्तियों का अधिग्रहण संभावित निवेशकों के लिए एक सहज अनुभव होने की संभावना नहीं है, जो श्रम मुद्दों और शासन संरचनाओं, निरंतर लोड जैसी अनिश्चितताओं को दिए गए हैं, उच्च भार बड़े कर्मचारी आधार से निपटने में लोगों की लागत और सीमित लचीलापन। बीएसएनएल जैसे सार्वजनिक उपक्रम का निजीकरण तब तक ठोस आर्थिक तर्क नहीं करता है जब तक सरकार कर्मचारियों के लिए स्वैच्छिक सेवानिवृत्ति योजना (वीआरएस) जैसे पैकेजों के अलावा अन्य ढील और मौद्रिक सहायता के लिए हस्तक्षेप नहीं करती है। विनिवेश और संपत्ति प्रबंधन प्रक्रिया को फिर से शुरू करने के लिए। सफलता, सरकार को निवेशक को विश्वास में लेने की आवश्यकता होगी। यदि निवेशकों को सही मूल्य का प्रस्ताव नहीं दिया जाता है, तो यह उनके लिए पीएसयू बोली प्रक्रिया में भाग लेने के लिए भी कोई व्यावहारिक अर्थ नहीं रखेगा। इसे योग करने के लिए, ‘सही मूल्यांकन’ जैसी कोई चीज नहीं है। बाजार आमतौर पर सही कीमत का भुगतान करने के बारे में चिंता नहीं करता है। हालांकि, निवेशकों को लंबे समय से खींची गई नौकरशाही के झगड़े, लालफीताशाही, अशोभनीय नीतिगत ढाँचों और कई बोली दौरों से परेशानी हो सकती है, जो उन्हें पीएसयू हिस्सेदारी बिक्री निवेश को आगे बढ़ाने से रोक सकती है। (महेश सिंघी सिंघी सलाहकारों में संस्थापक और एमडी हैं। author’s own।) क्या आप जानते हैं कि कैश रिज़र्व रेशो (CRR), वित्त विधेयक, भारत में राजकोषीय नीति, व्यय बजट, सीमा शुल्क क्या है? एफई नॉलेज डेस्क वित्तीय एक्सप्रेस स्पष्टीकरण में इनमें से प्रत्येक और अधिक विस्तार से बताते हैं। साथ ही लाइव बीएसई / एनएसई स्टॉक प्राइस, नवीनतम एनएवी ऑफ म्युचुअल फंड, बेस्ट इक्विटी फंड, टॉप गेनर, फाइनेंशियल एक्सप्रेस पर टॉप लॉसर्स प्राप्त करें। हमारे मुफ़्त आयकर कैलकुलेटर टूल को आज़माना न भूलें। फ़ाइनेंशियल एक्सप्रेस अब टेलीग्राम पर है। हमारे चैनल से जुड़ने के लिए यहाँ क्लिक करें और ताज़ा बिज़ न्यूज़ और अपडेट से अपडेट रहें। ।