एवरग्रांडे, ‘भगोड़ा’ डेवलपर जो चीन की अर्थव्यवस्था के लिए एक विनाशकारी गेंद बन सकता है

एवरग्रांडे के अध्यक्ष और संस्थापक हुई का यान की जांच और हिरासत के साथ चीन की दूसरी सबसे बड़ी विकास फर्म की गाथा वित्तीय संकट से संभावित आपराधिक संकट तक बढ़ गई है।

हुई की आशंका की मीडिया रिपोर्टों के मद्देनजर पिछले सप्ताह निलंबित होने के बाद कंपनी ने मंगलवार को कारोबार फिर से शुरू किया। लेकिन विश्लेषकों का कहना है कि संकेत कंपनी के संभावित परिसमापन की ओर इशारा करते हैं, जिसका चीन की अर्थव्यवस्था पर भी भारी प्रभाव पड़ सकता है।

सोअस चाइना इंस्टीट्यूट के निदेशक प्रोफेसर स्टीव त्सांग ने कहा, “चीनी सरकार का इरादा स्पष्ट रूप से एवरग्रांडे के संबंध में अपने कार्यों का उद्देश्य रियल एस्टेट बाजार के लिए मददगार होना है, क्योंकि वह इसे स्थिर करना चाहती है, न कि इसे और कमजोर करना चाहती है।” “लेकिन हुई की गिरफ्तारी से निश्चित रूप से एवरग्रांडे के लिए स्थिति और खराब हो जाएगी और इसके साथ ही रियल एस्टेट बाजार के लिए भी स्थिति खराब हो जाएगी।”

चूंकि 2020 में नियमों को कड़ा कर दिया गया था, लगभग 40% चीनी घर की बिक्री के लिए जिम्मेदार कंपनियां डिफॉल्ट कर चुकी हैं, और एक अन्य प्रमुख फर्म, कंट्री गार्डन ने भी बड़े पैमाने पर कर्ज चुकाने से बचने के लिए संघर्ष किया है, जिससे संक्रमण के जोखिम की संभावना बढ़ गई है।

फ्रांसीसी निवेश बैंक नैटिक्सिस में एशिया प्रशांत के मुख्य अर्थशास्त्री एलिसिया गार्सिया-हेरेरो ने कहा, चीन के रियल एस्टेट और वाणिज्यिक क्षेत्रों के स्वास्थ्य के मामले में “कंट्री गार्डन उतनी ही बड़ी समस्या है” जितनी एवरग्रांडे।

“अगर एवरग्रांडे के पुनर्गठन में बहुत अधिक समय लगता है तो कंट्री गार्डन को भी ऐसा ही करने की संभावना वास्तव में बहुत अधिक है।”

ब्लूमबर्ग के अनुसार, 30 अक्टूबर को हांगकांग की अदालत में होने वाली सुनवाई में एवरग्रांडे का भाग्य अधिक स्पष्ट हो सकता है।

उत्थान और पतन

हांगकांग स्थित हुई, जिसका नाम मंदारिन में जू जियायिन है, का पालन-पोषण उनकी दादी ने मध्य हेनान में किया था। उन्होंने 1996 में गुआंगज़ौ में एवरग्रांडे की स्थापना की, चीन भर में हजारों विकास के साथ कंपनी का तेजी से विस्तार करने के लिए बड़े पैमाने पर कर्ज लिया और 2009 में इसे सार्वजनिक कर दिया। जून तक इसके पास 190 वर्ग किलोमीटर का भूमि भंडार था।

हुई का यान, एवरग्रांडे रियल एस्टेट ग्रुप लिमिटेड के अध्यक्ष। फोटोग्राफ: बॉबी यिप/रॉयटर्स

हुई एक समय चीन के तीसरे सबसे अमीर आदमी थे। फोर्ब्स के अनुसार, 2023 की शुरुआत में अनुमानित $3.2 बिलियन तक गिरने से पहले, 2019 में उनकी व्यक्तिगत संपत्ति 36 बिलियन अमेरिकी डॉलर से अधिक थी।

समस्या 2021 में शुरू हुई। संपत्ति उद्योग में उच्च ऋण स्तर के बारे में चीनी सरकार की चिंताओं के बीच, एक नियामक कार्रवाई का मतलब था कि एवरग्रांडे ने खुद को 300 बिलियन अमेरिकी डॉलर से अधिक के ऋण पर ब्याज चुकाने में असमर्थ पाया, जिससे चीन के आवास विकास क्षेत्र को तरलता संकट में डाल दिया गया।

अगस्त में, एवरग्रांडे ने अपनी अमेरिकी संपत्तियों की रक्षा के लिए अमेरिका में दिवालियापन के लिए आवेदन किया क्योंकि यह अपने वित्त का पुनर्गठन करने का प्रयास कर रहा है।

पिछले महीने हेंगडा रियल एस्टेट, मुख्य भूमि चीन में एवरग्रांडे की प्राथमिक इकाई, 4 बिलियन युआन बांड पर मूलधन और ब्याज भुगतान से चूक गई।

सितंबर में एवरग्रांडे की धन प्रबंधन इकाई के कई कर्मचारियों को भी अनिर्दिष्ट आरोपों पर शेन्ज़ेन में गिरफ्तार किया गया था।

पिछले हफ्ते, एवरग्रांडे ने कहा कि हुई को संदिग्ध “अवैध अपराधों” के लिए सितंबर में जांच के दायरे में रखा गया था। ब्लूमबर्ग ने बाद में बताया कि वह एक “निर्दिष्ट” स्थान पर पुलिस के नियंत्रण में था, जिस पर संपत्ति को विदेश में स्थानांतरित करने का संदेह था। यह स्पष्ट नहीं था कि हुई को “निर्दिष्ट स्थान पर आवासीय हिरासत” में रखा जा रहा था – चीन की गुप्त हिरासत की प्रणाली जो लोगों को बिना किसी आरोप या वकीलों और परिवार तक पहुंच के छह महीने तक रखने की अनुमति देती है।

वित्तीय समाचार आउटलेट कैक्सिन के अनुसार, दो पूर्व अधिकारियों को भी पिछले महीने कथित तौर पर हिरासत में लिया गया था। पूर्व मुख्य वित्तीय अधिकारी पैन डारोंग और पूर्व मुख्य कार्यकारी ज़िया हैजुन ने तीसरे पक्ष के ऋणों के लिए सुरक्षा के रूप में इस्तेमाल की जाने वाली 13.4 बिलियन युआन (£ 1.5 बिलियन) जमा राशि के घोटाले के बाद पिछले साल इस्तीफा दे दिया था।

एक ‘पिरामिड योजना’

जे कैपिटल रिसर्च के संस्थापक ऐनी स्टीवेन्सन-यांग जैसे विश्लेषकों का कहना है कि चीन की शासन प्रणाली आंशिक रूप से इतनी खराब हो गई है।

यांग ने कहा कि एवरग्रांडे एक “भागी हुई कंपनी” थी जिसे अधिकारी नियंत्रण में लाने में विफल रहे क्योंकि यह कई उद्योगों और क्षेत्रों में फैल गई थी “डेवलपर के लिए पूंजी चूसने के तरीके के रूप में”।

यांग ने कहा, “सरकार कंपनियों और व्यक्तियों के मामलों में सीधे हस्तक्षेप करके शासन करती है, और यह बहुत ही मानवीय और समय लेने वाला है।” “एक नियामक प्रणाली जो अधिक प्रभावी है वह कानून के शासन के अनुसार काम करेगी, लेकिन चीन ऐसा नहीं करना चाहता है।”

गार्सिया-हेरेरो ने उन अटकलों को खारिज कर दिया कि हुई और अन्य की गिरफ्तारी बलि का बकरा बनाने का एक प्रयास था। “अगर वे बहुत पहले गिर गए होते तो यही स्थिति होती। मुझे लगता है कि वास्तविकता यह है कि उन्हें संभवतः पुनर्गठन, या संपत्ति बेचने का अवसर दिया गया था। उन्होंने कई कोशिशें कीं, दोनों में से कुछ भी नहीं हुआ।”

इस संकट ने चीन की अर्थव्यवस्था को भारी नुकसान पहुँचाने की धमकी दी है – और धमकी देना जारी रखा है। संपत्ति क्षेत्र चीन की जीडीपी में 30% का योगदान देता है।

शेन्ज़ेन में एवरग्रांडे के मुख्यालय के बाहर सुरक्षाकर्मी एक मानव श्रृंखला बनाते हैं, क्योंकि लोग 2021 में ऋणों के पुनर्भुगतान की मांग करने के लिए एकत्र हुए थे। फोटो: डेविड किर्टन/रॉयटर्स

यांग ने कहा कि 2021 में एवरग्रांडे का संकट बढ़ने के बाद से डिलीवर न किए गए अपार्टमेंट के कम से कम 100,000 खरीदार पहले ही प्रभावित हो चुके हैं और पूर्ण पतन का मतलब उन इकाइयों को बनाए रखने और पूरा करने में असमर्थता होगी जो पहले से ही कब्जे में हैं।

“यह उस पिरामिड योजना का हिस्सा है जो एवरग्रांडे 15 वर्षों से चला रहा है,” उसने कहा।

एवरग्रांडे के पतन से न केवल अपार्टमेंट खरीदने वालों को, बल्कि कंपनी की असंख्य अन्य शाखाओं के निवेशकों और डाउनस्ट्रीम उद्योगों में काम करने वालों को भी नुकसान होगा।

यांग ने कहा, “संपत्ति के साथ बहुत सारा जुड़ाव है – स्टील, सीमेंट, कांच, व्हाइटगुड्स, एलिवेटर, लोग कार खरीद रहे हैं क्योंकि उन्होंने एक दूरदराज के इलाके में एक अपार्टमेंट खरीदा है।” “[Next will be] स्थानीय स्तर पर कर राजस्व में कमी, रोजगार में कमी – निर्माण और बिक्री कार्यालय दो कुंजी हैं, बैंक और वित्तीय संस्थान भी – और गतिविधि में सामान्य कमी…

“यह कहना गलत है कि कोविड ने अर्थव्यवस्था को ध्वस्त कर दिया है, इसका मतलब है कि यह ठीक हो सकती है। अत्यधिक निवेश ने अर्थव्यवस्था को ध्वस्त कर दिया और संपत्ति इसके लिए नंबर एक दोषी है।”

ची-हुई लिन द्वारा अतिरिक्त शोध