दर स्थिर रहने की संभावना है क्योंकि भारत की मुद्रास्फीति 18 महीनों में सबसे कमजोर देखी गई है

भारत में उपभोक्ता कीमतों में नरमी के और संकेत दिख रहे हैं, जिससे केंद्रीय बैंक को आक्रामक कड़े अभियान के बाद मांग में कमी और अर्थव्यवस्था के लिए व्यापक दृष्टिकोण को गड़बड़ाने के बाद दरों को बनाए रखने का मौका मिल रहा है। शुक्रवार को स्थानीय समयानुसार शाम 5.30 बजे होने वाले अर्थशास्त्रियों के ब्लूमबर्ग सर्वेक्षण में औसत अनुमान के अनुसार, एक साल पहले की तुलना में पिछले महीने मुद्रास्फीति 4.76% बढ़ी, जो अक्टूबर 2021 के बाद की सबसे धीमी गति है। यह कीमतों में गिरावट का लगातार तीसरा महीना है और मार्कर को भारतीय रिजर्व बैंक के 2% -6% लक्ष्य के मध्य-बिंदु के करीब लाता है।

मुद्रास्फीति में कमी से नीति निर्माताओं को राहत मिलेगी जब अर्थव्यवस्था भू-राजनीतिक तनावों और धीमी वैश्विक मांग से विपरीत परिस्थितियों का सामना कर रही है। उच्च उधारी लागत के कारण भारत की विश्व-धड़कन वृद्धि पर भार पड़ रहा है, केंद्रीय बैंक ने अप्रैल में अपने कड़े चक्र पर ब्रेक लगा दिया, जबकि “मुद्रास्फीति के खिलाफ युद्ध” समाप्त होने तक युद्धाभ्यास के लिए दरवाजा खुला छोड़ दिया।

टीएस लोम्बार्ड में भारत की प्रमुख अर्थशास्त्री शुमिता देवेश्वर ने कहा, “हम उम्मीद करते हैं कि आरबीआई एक विस्तारित ठहराव पर रहेगा।” “पिछले एक साल में तेज दरों में बढ़ोतरी से विकास को अधिक नुकसान होगा क्योंकि वे मुद्रास्फीति के दबावों को रोक सकते हैं क्योंकि अर्थव्यवस्था में सख्त मौद्रिक नीति का प्रभाव महसूस किया जा रहा है।”

नीति धुरी

बार्कलेज बैंक पीएलसी में राहुल बाजोरिया के नेतृत्व में अर्थशास्त्रियों ने एक नोट में लिखा है कि धीमी मुद्रास्फीति आंशिक रूप से “कमोडिटी की कीमतों में कुछ कमी” से प्रेरित है, आरबीआई के पसंदीदा कोर मुद्रास्फीति उपाय की उम्मीद है – जो अस्थिर खाद्य और ईंधन की कीमतों को अलग करता है – इंच नीचे जारी रहेगा। आगे, हालांकि शीर्षक संख्या की तुलना में “धीमी गति” पर।

मुद्रास्फीति में गिरावट से केंद्रीय बैंक की छह सदस्यीय मौद्रिक नीति समिति को 6-8 जून को मिलने पर दूसरी बार बेंचमार्क दर को अपरिवर्तित छोड़ने में मदद मिलने की उम्मीद है। जबकि राज्यपाल शक्तिकांत दास ने एमपीसी के अप्रैल के फैसले को “ठहराव, धुरी नहीं” के रूप में वर्णित किया है, उनके डिप्टी माइकल पात्रा ने कहा है कि वह अर्थव्यवस्था को “कम मुद्रास्फीति शासन” में बदलते हुए देखते हैं।

क्या कहते हैं हमारे अर्थशास्त्री…
“लगातार दो महीनों में इस परिमाण के अपस्फीति को मुद्रास्फीति के बारे में किसी भी चिंता को दूर करना चाहिए और केंद्रीय बैंक को जून की समीक्षा में अपनी दर को बढ़ाने की अनुमति देनी चाहिए।”
– अभिषेक गुप्ता, ब्लूमबर्ग इकोनॉमिक्स

आरबीआई का ठहराव वैश्विक केंद्रीय बैंकों द्वारा धुरी के अनुरूप है। अमेरिकी फेडरल रिजर्व ने पिछले सप्ताह ब्याज दरों में एक चौथाई अंक की वृद्धि की और संकेत दिया कि यह अब के लिए अंतिम वृद्धि हो सकती है। प्रभाव भारत के ऋण बाजारों में परिलक्षित हो रहा है, बेंचमार्क 10-वर्ष की उपज लगभग 7% मँडरा रही है – एक वर्ष से अधिक में निम्नतम स्तर।

राजनीतिक लाभ

प्रधान मंत्री नरेंद्र मोदी के लिए कीमतों के दबाव को कम करना भी उतना ही महत्वपूर्ण है, जिनकी सत्ताधारी पार्टी इस हफ्ते एक प्रमुख राज्य में सत्ता बनाए रखने के लिए कड़ी मेहनत कर रही है और अगले साल होने वाले राष्ट्रीय चुनावों से पहले, जहां नेता तीसरे कार्यकाल की तलाश करेंगे। हाल के स्थानीय मतपत्रों में मुद्रास्फीति एक गर्मागर्म बहस का मुद्दा रहा है और मतदाताओं के लिए एक प्रमुख चिंता का विषय है। हालांकि कीमतों का दबाव कम हुआ है, बेमौसम बारिश और बढ़ती आवास लागत नीति निर्माताओं के दिमाग पर नए जोखिम हैं। इस महीने की शुरुआत में, वित्त मंत्री निर्मला सीतारमण ने कहा कि मुद्रास्फीति एक सहनीय स्तर से “थोड़ा ऊपर” है और सरकार इसे नियंत्रित करने के लिए काम कर रही है।

जबकि सरकार ने मुद्रास्फीति पर लगाम लगाने के लिए खाद्य तेलों जैसे कुछ वस्तुओं के आयात को बढ़ावा दिया है, यह वैश्विक कमोडिटी की कीमतों में गिरावट है, जिसने मुख्य रूप से धीमी कीमतों में योगदान दिया है, एक ब्लूमबर्ग सर्वेक्षण के मुताबिक, अप्रैल में थोक कीमतों में 0.30% की गिरावट आई है। 11 मई तक। दो गेज के बीच की खाई चौड़ी हो रही है क्योंकि निर्माता मार्जिन की रक्षा के लिए अंतिम उपभोक्ताओं को इनपुट लागत में गिरावट से पूरी तरह से गुजरने से बचते हैं। कच्चे तेल की कीमतों में कमी और सरकार द्वारा आपूर्ति श्रृंखला प्रबंधन को मुद्रास्फीति को नियंत्रण में रखना चाहिए, एसटीसीआई प्राइमरी डीलर लिमिटेड के अर्थशास्त्री आदित्य व्यास और साधिका निंबुटकर ने एक नोट में लिखा है। उन्होंने कहा, “एक सख्त मौद्रिक नीति के कारण कुल मांग प्रभावित होगी, जिसके परिणामस्वरूप इस साल विकास दर कम होगी और महंगाई दर नरम रहेगी।”