अप्रत्याशित कर: रिलायंस के लिए $12 मार्जिन प्रभावित; 1.3 लाख करोड़ रुपये में सरकार रेक

घरेलू कच्चे तेल के उत्पादन और ईंधन के निर्यात पर सरकार द्वारा लगाए गए अप्रत्याशित करों से ओएनजीसी की आय पर भारी असर पड़ेगा, जबकि रिलायंस इंडस्ट्रीज लिमिटेड के लिए रिफाइनिंग मार्जिन में 12 डॉलर प्रति बैरल तक कटौती होगी। नई लेवी सरकार को 1.3 लाख करोड़ रुपये तक देगी। अतिरिक्त राजस्व, ब्रोकरेज ने कहा।

एक आश्चर्यजनक कदम में, सरकार ने 1 जुलाई को सोने पर आयात शुल्क (5 प्रतिशत तक) बढ़ा दिया, पेट्रोल और एटीएफ पर निर्यात शुल्क (6 रुपये प्रति लीटर; 12 डॉलर प्रति बैरल) और डीजल (13 रुपये प्रति लीटर; 26 अमेरिकी डॉलर) जोड़ा। /बीबीएल) और घरेलू कच्चे तेल के उत्पादन पर अप्रत्याशित कर (23,250 रुपये प्रति टन; 40 अमेरिकी डॉलर / बीबीएल) लगाया। यह स्टील (15 प्रतिशत) और लौह अयस्क (20-45 प्रतिशत ऊपर) पर पहले लगाए गए शुल्क का अनुसरण करता है।

जबकि निर्यात कर रिलायंस इंडस्ट्रीज (आरआईएल) की केवल निर्यात के लिए रिफाइनरी पर लागू होगा, उत्पाद निर्यात पर प्रतिबंध जिसमें कम से कम 30-50 प्रतिशत पहले घरेलू स्तर पर आपूर्ति की जाती है, एसईजेड इकाइयों पर लागू नहीं होगी। एचएसबीसी ग्लोबल रिसर्च ने एक नोट में कहा कि मई 2022 में, सरकार ने पेट्रोल पर 8 रुपये प्रति लीटर और डीजल पर 6 रुपये प्रति लीटर के उत्पाद शुल्क में कटौती की घोषणा की, जिसका अनुमान है कि इससे उसके राजस्व में 1 लाख करोड़ रुपये की कमी आई है।

“1 जुलाई, 2022 से घोषित और प्रभावी अतिरिक्त उत्पाद शुल्क का उद्देश्य इस राजस्व अंतर को भरना है। हमारा अनुमान है कि ये कर सरकारी राजस्व में 1.2 लाख करोड़ रुपये उत्पन्न कर सकते हैं और उन उत्पादों के निर्यात को भी हतोत्साहित कर सकते हैं जिन्हें घरेलू बाजार से दूर किया जा रहा है। कच्चे तेल के उत्पादन पर अप्रत्याशित कर 65,600 करोड़ रुपये का राजस्व उत्पन्न कर सकता है और निर्यात उत्पादों पर कर 52,700 करोड़ रुपये हो सकता है यदि उन्हें पूरे वर्ष जारी रखा जाए।

कोटक इंस्टीट्यूशनल इक्विटीज ने कहा कि करों के परिणामस्वरूप वार्षिक आधार पर 1.3 लाख करोड़ रुपये का अतिरिक्त कर राजस्व होगा और शेष वित्त वर्ष 2023 के लिए 1 लाख करोड़ रुपये यह मानते हुए कि सरकार पूरे वर्ष के लिए करों को बरकरार रखती है। यूबीएस का अनुमान है कि सरकार अतिरिक्त करों से सालाना 1.38 लाख करोड़ रुपये जुटा सकती है।

“पिछले एक साल में डीजल और गैसोलीन के निर्यात की मात्रा और वित्त वर्ष 2013 के अनुमान के आधार पर, हम तीन परिवहन ईंधन पर 68,000 करोड़ रुपये के अतिरिक्त राजस्व का अनुमान लगाते हैं। इसी तरह, कच्चे तेल पर अप्रत्याशित कर से अतिरिक्त राजस्व में 70,000 करोड़ रुपये जुटाए जा सकते हैं। नोमुरा ने कहा कि अप्रत्याशित कर से आरआईएल का जीआरएम 12 डॉलर प्रति बैरल (वार्षिक आधार पर 47,000 करोड़ रुपये) प्रभावित हो सकता है।

गोल्डमैन सैक्स ने कहा कि इसने आरआईएल के लिए सीमित आय जोखिम देखा (1.5-12.7 अमरीकी डालर के व्यापक परिदृश्यों के बावजूद सकल रिफाइनिंग मार्जिन या नए करों से जीआरएम के जोखिम के बावजूद) क्योंकि स्पॉट निहित जीआरएम रन रेट 27 अमरीकी डालर प्रति बैरल से अधिक है। एचएसबीसी ने कहा कि नए कर से जहां ओएनजीसी की आय में प्रति शेयर 30 रुपये की कमी आएगी, वहीं आरआईएल पर इसका असर 36 रुपये प्रति शेयर होगा।

एचएसबीसी ने कहा, “हमारा मानना ​​है कि इसके घरेलू विपणन मार्जिन पर नुकसान अभी भी निर्यात कर से अधिक है, और इस प्रकार, हमें विश्वास है कि आरआईएल महत्वपूर्ण मात्रा में निर्यात जारी रखेगी।”

जेपी मॉर्गन ने कहा कि स्टील/लौह अयस्क पर शुल्क से घरेलू कीमतों को कम करने और मुद्रास्फीति पर अंकुश लगाने में मदद मिली है, लेकिन सोने पर उच्च कर से आयात कम होना चाहिए और बाहरी संतुलन में मामूली मदद करनी चाहिए। “फिर भी, शुक्रवार (1 जुलाई) के उपाय सरकार के लिए राजस्व बढ़ाने के लिए पूरी तरह से काम करेंगे।” कच्चे तेल पर शुल्क से अतिरिक्त 3-4 बिलियन अमरीकी डालर (कम रॉयल्टी, आयकर और लाभांश का शुद्ध) जुटाना चाहिए, जबकि सोने का शुल्क सालाना 1.5-2 बिलियन अमरीकी डालर बढ़ा सकता है। डीजल/पेट्रोल पर निर्यात कर प्रति वर्ष सकल 9 बिलियन अमरीकी डालर के करीब बढ़ सकता है, इसने कहा कि चालू वित्त वर्ष के लिए राजस्व इन संख्याओं का 75 प्रतिशत होगा।

सिटी ने एक नोट में कहा, “सरकार की मंशा उच्च तेल की कीमतों से ऊपर की ओर बढ़ने के साथ-साथ निजी रिफाइनर द्वारा परिष्कृत उत्पाद निर्यात को हतोत्साहित करने के लिए अपस्ट्रीम उत्पादकों से राजस्व को अधिकतम करने के लिए प्रतीत होता है ताकि घरेलू ईंधन की उपलब्धता से समझौता न हो।”

यूएसडी 40 प्रति बैरल विंडफॉल टैक्स “ओएनजीसी के लिए एक सामग्री नकारात्मक है, विशेष रूप से जहां कमाई गंभीर रूप से प्रभावित होने की संभावना है,” यह कहा।

नई लेवी के शीर्ष पर, ओएनजीसी तेल 20 प्रतिशत (तेल की कीमत का पांचवां) ओआईडीबी उपकर और अन्य 10-20 प्रतिशत रॉयल्टी के रूप में भुगतान करना जारी रखेगी। ओएनजीसी के लिए शुद्ध प्राप्ति तेल की कीमत का लगभग 40 प्रतिशत होगी। सिटी ने कहा कि आरआईएल के लिए सकल रिफाइनिंग मार्जिन (जीआरएम) प्रभाव यह मानते हुए कि उसके डीजल, पेट्रोल और एटीएफ का दो-तिहाई निर्यात किया जा रहा है, 9-10 अमरीकी डालर प्रति बैरल हो सकता है, सिटी ने कहा कि फर्म को वर्तमान में $ 25 प्रति बैरल जीआरएम अर्जित करना चाहिए।

“आरआईएल के लिए कमाई का प्रभाव मौजूदा जीआरएम ताकत के लिए मार्किंग-टू-मार्केट से ऑफसेट दिए गए कम सामग्री होने की संभावना है, जो संभावित रूप से प्रमुख डाउनग्रेड ड्राइव के बजाय कमाई के उन्नयन को रोक देगा।” कोटक ने कहा कि आरआईएल की सेज रिफाइनरी से निर्यात पर निर्यात शुल्क लगाने के सरकार के फैसले में ज्यादा दम नहीं दिखता। सरकार ने डीजल और गैसोलीन के बढ़े हुए निर्यात और घरेलू बाजार के लिए ऐसे उत्पादों की कम उपलब्धता को निर्यात कर लगाने का एक प्रमुख कारण बताया है। हालांकि, आरआईएल की एसईजेड रिफाइनरी निर्यात के लिए स्थापित की गई थी और इसके उत्पाद घरेलू बाजार में बिक्री के लिए नहीं थे।

इसने कहा कि पेट्रोलियम उत्पादों के मांग-आपूर्ति विश्लेषण से पता चलता है कि आरआईएल की सेज रिफाइनरी से वॉल्यूम को छोड़कर घरेलू बाजार के लिए डीजल और पेट्रोल की पर्याप्त उपलब्धता है। हैतोंग ने कहा कि भारत की कुल डीजल मांग 80-83 मिलियन टन है जबकि कुल पीएसयू डीजल आपूर्ति 65-68 मिलियन टन है।

“इसलिए, बाकी को आरआईएल और नायरा एनर्जी जैसे निजी खिलाड़ियों द्वारा पूरा किया जा सकता है। इसी तरह, भारत में पेट्रोल की कुल खपत 30-31 मिलियन टन है जबकि पीएसयू की आपूर्ति 21-22 मिलियन टन है। इसलिए भारत की एक तिहाई खपत निजी कंपनियों के जरिए पूरी की जा सकती है। सीएलएसए के मुताबिक, नए टैक्स की वजह से आरआईएल के जीआरएम पर 5-6 डॉलर प्रति बैरल की गिरावट आ सकती है।

इसने कहा कि नए करों से सरकार को 1.1 लाख करोड़ रुपये (14 अरब डॉलर) का अतिरिक्त वार्षिक राजस्व मिलेगा, जो लगभग छह सप्ताह पहले उत्पाद शुल्क में कटौती से 97,000 करोड़ रुपये के राजस्व नुकसान को कम करता है। क्रेडिट सुइस ने कहा कि पेट्रोलियम उत्पादों के निर्यात पर उपकर से आरआईएल पर प्रभाव लगभग 7-8 अमरीकी डालर प्रति बैरल है, जो ईबीआईटीडीए पर 3.5-4.0 बिलियन अमरीकी डालर के वार्षिक प्रभाव में अनुवाद करता है।