स्थायी जमा सुविधा क्या है? अतिरिक्त तरलता को बाहर निकालने के लिए आरबीआई का नया टूल समझाया गया

वित्त वर्ष 2023 के लिए अपनी पहली द्विमासिक मौद्रिक नीति बैठक में, भारतीय रिजर्व बैंक ने सिस्टम से अतिरिक्त तरलता को अवशोषित करने के लिए एक नए उपकरण की घोषणा की – स्थायी जमा सुविधा (एसडीएफ)। इस नए उपकरण के माध्यम से केंद्रीय बैंक वाणिज्यिक बैंकों से अतिरिक्त तरलता को अवशोषित कर सकता है, जो वर्तमान में सरकार समर्थित प्रतिभूतियों (जी-सेक) जैसे संपार्श्विक के आदान-प्रदान के बिना लगभग 8.5 लाख करोड़ रुपये पर मँडरा रहा है।

ब्याज दरें: एसडीएफ बनाम रिवर्स रेपो

एसडीएफ के लिए ब्याज दर 3.75 प्रतिशत तय की गई है, जो रिवर्स रेपो दर से 40 आधार अंक अधिक है। यह केंद्रीय बैंक और वाणिज्यिक बैंकों दोनों के लिए फायदे का सौदा है, क्योंकि वाणिज्यिक बैंकों के लिए यह अधिक आकर्षक होगा कि वे उच्च रिटर्न के कारण केंद्रीय बैंक को उस तरलता को वापस पंप करें, जबकि केंद्रीय बैंक के लिए इसे पेश करने की आवश्यकता नहीं होगी। वाणिज्यिक बैंक के लिए कोई सुरक्षा।

“एसडीएफ दर पॉलिसी दर से 25 बीपीएस कम होगी, और यह इस स्तर पर रातोंरात जमा पर लागू होगी। हालाँकि, यह उचित मूल्य निर्धारण के साथ, जब और जब आवश्यकता होती है, लंबी अवधि की तरलता को अवशोषित करने के लिए लचीलेपन को बनाए रखेगा, ”RBI गवर्नर शक्तिकांत दास ने शुक्रवार को नीति बयान में कहा।

बैंक इस सुविधा का लाभ कैसे उठा सकते हैं?

एसडीएफ वर्तमान में एक ओवरनाइट सुविधा के रूप में उपलब्ध है जहां बैंक ओवरनाइट एसडीएफ सुविधा के माध्यम से लेनदेन में संलग्न हो सकते हैं जो रविवार और छुट्टियों सहित सभी दिनों में 17:30 बजे से 23:59 बजे के बीच उनके लिए उपलब्ध होगी। मुंबई में अगले कार्य दिवस पर इसे उलट दिया जाएगा। बैंक इस सुविधा का उपयोग करने के लिए केंद्रीय बैंक के इलेक्ट्रॉनिक पोर्टल, यानी ई-कुबेर प्रणाली का उपयोग कर सकते हैं। यह योजना 8 अप्रैल, 2022 से प्रभावी है, आरबीआई ने कहा।

एसडीएफ को पहली बार कब पेश किया गया था?

एसडीएफ के बारे में विचार शुरू में लगभग आठ साल पहले उरिजीत पटेल के नेतृत्व वाली एक मौद्रिक नीति समिति द्वारा पेश किया गया था, जो उस समय केंद्रीय बैंक के डिप्टी गवर्नर थे। 2005-2008 की अवधि के अनुभवों के बाद उरिजीत पटेल समिति एक संपार्श्विक मुक्त सुविधा के विचार के साथ आई, जब तरलता में वृद्धि हुई, जिससे केंद्रीय बैंकों को संपार्श्विक की कमी हो गई। समिति ने एसडीएफ को गैर-संपार्श्विक समवर्ती पेशकश के रूप में सुझाया। 2018 में, भारतीय रिजर्व बैंक अधिनियम को 2018 के वित्त विधेयक में आरबीआई अधिनियम में संशोधन करने की अनुमति देने के बाद नए उपकरण को पेश करने का अधिकार दिया गया था। संशोधन विमुद्रीकरण के परिणामस्वरूप आया था जब बैंक अतिरिक्त नकदी के साथ आलीशान थे।

आगे चलकर तरलता के प्रबंधन में एसडीएफ आरबीआई की कैसे मदद करेगा?

आईसीआईसीआई डायरेक्ट ने कहा कि आरबीआई द्वारा डीडीएफ की शुरूआत प्रभावी रूप से एलएएफ (तरलता समायोजन सुविधा) गलियारे के निचले छोर की दर में 3.75% की वृद्धि को चिह्नित करती है। “जबकि RBI ने रिवर्स रेपो रेट नहीं बढ़ाया है, इसने LAF कॉरिडोर के फर्श के रूप में 3.75% (रेपो दर से 25 बीपीएस कम) पर एक स्थायी जमा सुविधा (एसडीएफ) पेश की है। अप्रत्यक्ष रूप से, रिवर्स रेपो दर में वृद्धि 40 बीपीएस पर है क्योंकि रातोंरात दरें अब वीआरआरआर (परिवर्तनीय रिवर्स रेपो दर) के अलावा 3.75% आंकी जाएंगी, जो प्रकृति में परिवर्तनशील है और वर्तमान में रेपो दर के स्तर के आसपास है, ”ब्रोकरेज ने कहा।

एसबीआई रिसर्च ने कहा कि चूंकि एसडीएफ आरबीआई द्वारा बैंकों को दिए जाने वाले जी-सेक की कोई संपार्श्विक की शर्त के साथ आता है, यह बैंकों की एसएलआर होल्डिंग्स से प्रतिभूतियों को मुक्त कर देगा। इसके परिणामस्वरूप अतिरिक्त एसएलआर होल्डिंग्स में कमी आएगी और बांड की मांग में वृद्धि होगी। बार्कलेज इंडिया ने कहा कि उसे उम्मीद है कि नीतिगत दरों में 50 आधार अंकों की बढ़ोतरी होगी जो रेपो दर को 4.5 प्रतिशत तक बढ़ा देगी, साथ ही 2022 के अंत तक नई एसडीएफ मंजिल बढ़कर 4.25 प्रतिशत हो जाएगी।