केंद्रीय बैंक एक बंधन में, आक्रामक या सतर्क रहें; आरबीआई के शक्तिकांत दास का कहना है कि नीति को उम्मीदों का प्रबंधन करना चाहिए

आरबीआई गवर्नर शक्तिकांत दास ने कहा कि बहुत अधिक संचार बाजार को भ्रमित कर सकता है, बहुत कम इसे केंद्रीय बैंक की नीति के इरादे के बारे में अनुमान लगा सकता है, इसलिए मौद्रिक नीति संकेतों को व्यक्त करने के लिए केंद्रीय बैंकों को कुशलतापूर्वक और प्रभावी ढंग से संवाद करने की आवश्यकता है।

भारतीय रिजर्व बैंक के गवर्नर शक्तिकांत दास ने शुक्रवार को कहा कि वैश्विक अनिश्चितताओं ने दुनिया भर के केंद्रीय बैंकों को भ्रमित कर दिया है कि उन्हें नीतियों को आक्रामक तरीके से बदलना चाहिए या धीरे-धीरे। “केंद्रीय बैंक एक बाध्यता में हैं – यदि वे मुद्रास्फीति को नियंत्रित करने के लिए आक्रामक रूप से कार्य करते हैं जो शायद सामान्य रिटर्न के रूप में कम हो सकती है, तो वे मंदी में स्थापित होने का जोखिम चलाते हैं; दूसरी ओर, यदि वे बहुत कम और बहुत देर से कार्य करते हैं, तो उन्हें “वक्र के पीछे गिरने” के लिए दोषी ठहराया जा सकता है और बाद में बहुत कुछ करना पड़ सकता है जो विकास के लिए हानिकारक होगा, “दास ने एक कार्यक्रम में कहा।

स्पष्ट रूप से यूक्रेन में संकट का जिक्र करते हुए दास ने कहा कि हाल के भू-राजनीतिक घटनाक्रमों ने वैश्विक केंद्रीय बैंकों के लिए चुनौतियों और दुविधाओं को बढ़ा दिया है और वे अपने विचारों को संप्रेषित करने में चुनौतियों का सामना कर रहे हैं। उन्होंने कहा, “इस बीच, दुनिया भर के वित्तीय बाजार बेहद अस्थिर हो गए हैं क्योंकि वे भविष्य की मौद्रिक नीति के सामान्यीकरण की गति को लेकर अनिश्चितता से जूझ रहे हैं।”

आरबीआई गवर्नर ने यह भी कहा कि मौद्रिक नीति अपेक्षाओं को प्रबंधित करने की एक कला है, और केंद्रीय बैंकों को बाजार की उम्मीदों को आकार देने और स्थिर करने के लिए निरंतर प्रयास करने होंगे। आरबीआई गवर्नर ने यह भी कहा कि बहुत अधिक संचार बाजार को भ्रमित कर सकता है, बहुत कम इसे केंद्रीय बैंक की नीति के इरादे के बारे में अनुमान लगा सकता है, इसलिए केंद्रीय बैंकों को मौद्रिक नीति संकेतों को व्यक्त करने के लिए कुशलतापूर्वक और प्रभावी ढंग से संवाद करने की आवश्यकता है। “जैसा कि मौद्रिक नीति अपेक्षाओं को प्रबंधित करने की एक कला है, केंद्रीय बैंकों को न केवल घोषणाओं और कार्यों के माध्यम से, बल्कि वांछित सामाजिक परिणामों को सुनिश्चित करने के लिए अपनी संचार रणनीतियों के निरंतर परिशोधन के माध्यम से, बाजार की अपेक्षाओं को आकार देने और लंगर डालने के लिए निरंतर प्रयास करना पड़ता है,” उन्होंने कहा। जोड़ा गया।

अमेरिकी फेडरल रिजर्व के अध्यक्ष जेरोम पॉवेल ने रूस और यूक्रेन के बीच संघर्ष से उत्पन्न अनिश्चितताओं को ध्यान में रखते हुए आरबीआई गवर्नर की टिप्पणी के एक दिन बाद कहा कि वह फेड की आगामी मौद्रिक नीति बैठक में 25 आधार अंकों की बढ़ोतरी का समर्थन करेंगे। पॉवेल ने बुधवार को सांसदों से कहा, “यूक्रेन के आक्रमण, चल रहे युद्ध, प्रतिबंधों और आने वाली घटनाओं के अमेरिकी अर्थव्यवस्था पर निकट अवधि के प्रभाव अत्यधिक अनिश्चित हैं।” उन्होंने कहा, “मौजूदा स्थिति को देखते हुए हमें सावधानी से आगे बढ़ने की जरूरत है।”

दूसरी ओर, आरबीआई ने फरवरी की बैठक में एक उदार रुख का प्रस्ताव रखा और कहा कि यह जब तक आवश्यक होगा तब तक अर्थव्यवस्था के विकास का समर्थन करेगा और अपनी नीति को अच्छी तरह से कैलिब्रेटेड और टेलीग्राफ तरीके से संप्रेषित करेगा।

आरबीआई के डिप्टी गवर्नर माइकल पात्रा ने पिछले महीने एक साक्षात्कार में कहा, “मुझे लगता है कि यह धारणा (जब अन्य अर्थव्यवस्थाएं या तो मौद्रिक नीति को सख्त कर रही हैं या सामान्यीकरण की घोषणा कर रही हैं) एक उदार मौद्रिक नीति को बनाए रखते हुए भारत वक्र के पीछे गिर गया है) अनुचित है क्योंकि हर निर्णय होना चाहिए तथ्यों के आधार पर।” उन्होंने कहा कि नीति के सामान्यीकरण की तेज गति “वसूली को मार सकती है” और कहा कि मुद्रास्फीति जनवरी में चरम पर थी और यहां से गिर जाएगी। अर्थशास्त्रियों को उम्मीद है कि केंद्रीय बैंक आगामी बैठकों में एक उदासीन दृष्टिकोण से एक तटस्थ दृष्टिकोण की ओर तेजी से आगे बढ़ेगा और वैश्विक अनिश्चितताओं के जोखिमों पर लगाम लगाने के लिए कार्य करेगा।

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