बजट सर्वेक्षण 2022: क्या वित्त मंत्री सीतारमण विकास के लिए पर्स के तार ढीले करेंगी, या राजकोषीय विवेक उन्हें वापस पकड़ लेगा?

अर्थशास्त्रियों और विशेषज्ञों ने कहा कि सरकार के लिए विकास और राजकोषीय सुदृढ़ीकरण के बीच सही संतुलन बनाने पर ध्यान देना महत्वपूर्ण है।

भारत की विकास संभावनाओं और राजकोषीय सुदृढ़ीकरण लक्ष्यों के आसपास के बादल साफ करने के लिए आगामी बजट के लिए मंगलवार को सभी की निगाहें वित्त मंत्री निर्मला सीतारमण पर होंगी। इस बीच, फाइनेंशियल एक्सप्रेस ऑनलाइन द्वारा किए गए एक सर्वेक्षण के अनुसार, अर्थशास्त्रियों और विशेषज्ञों ने कहा कि जहां विकास सरकार के लिए फोकस रहेगा, भारत को समेकन की अवहेलना नहीं करनी चाहिए। आनंद राठी शेयर्स एंड स्टॉक ब्रोकर्स के मुख्य अर्थशास्त्री और कार्यकारी निदेशक सुजान हाजरा ने कहा, “विकास को बढ़ावा देना बजट की प्राथमिक प्राथमिकता होनी चाहिए।” हालांकि, दीर्घकालिक स्थिरता और वित्तीय स्थिरता के लिए “राजकोषीय समेकन की पूरी तरह से अवहेलना नहीं की जानी चाहिए”, उन्होंने कहा।

सुजान हाजरा ने कहा, “भारत की वृद्धि वर्तमान में नाजुक, मामूली और अस्थिर बनी हुई है … वित्त वर्ष 23 में सकल घरेलू उत्पाद का 5.5-5.8 प्रतिशत का राजकोषीय घाटा और 15-17 प्रतिशत की व्यय वृद्धि एक अच्छा मध्य मैदान हो सकता है।” कोटक महिंद्रा बैंक की वरिष्ठ अर्थशास्त्री उपासना भारद्वाज का मानना ​​है कि सरकार अनौपचारिक क्षेत्रों के लिए पूंजीगत व्यय, छूट और आय समर्थन पर ध्यान देने के साथ विकास को आगे बढ़ाने पर ध्यान केंद्रित करेगी। साथ ही, उन्होंने कहा, “… व्यय को प्राथमिकता देना महत्वपूर्ण होना चाहिए क्योंकि अत्यधिक राजकोषीय लापरवाही अत्यधिक उच्च मुद्रास्फीति दबावों को प्रेरित कर सकती है।”

या तो या स्थिति?

मामूली राजकोषीय मजबूती के रास्ते पर चलते हुए ग्रामीण मांग को बढ़ावा देने और बुनियादी ढांचे में निवेश के बीच सही संतुलन बनाए रखना महत्वपूर्ण है। यह विशेष रूप से चल रहे ओमाइक्रोन उछाल और फेडरल रिजर्व की आक्रामक मौद्रिक नीति के सख्त होने के रूप में जाने के लिए अमेरिका के उत्साह के साथ है।

मॉर्गन स्टेनली की एक रिपोर्ट के अनुसार, केंद्रीय बजट 2022 सार्वजनिक पूंजीगत व्यय को आगे बढ़ाते हुए, निजी पूंजीगत व्यय के लिए अनुकूल वातावरण बनाने और रणनीतिक विनिवेश के माध्यम से संसाधन जुटाने के साथ-साथ धीरे-धीरे राजकोषीय समेकन पर ध्यान केंद्रित करेगा। बार्कलेज के मुख्य अर्थशास्त्री, राहुल बाजोरिया ने सहमति व्यक्त की, “हमें लगता है कि विकास की प्राथमिकता है, लेकिन निश्चित रूप से राजकोषीय की कीमत पर नहीं। विकास के बिना राजकोषीय सुदृढ़ीकरण अपने आप में बहुत कठिन होगा। दोनों को अलग करने की कोशिश का मतलब है कि हमें या तो खर्च में कटौती करनी होगी या टैक्स बढ़ाना होगा। इसलिए हम मानते हैं कि लंबी अवधि के राजकोषीय अनुशासन और करों में जैविक सुधार या कल्याणकारी खर्च में कमी के माध्यम से विकास को पुनर्जीवित करने की कोशिश करने की रणनीति सही रणनीति है।

सार्वजनिक ऋण को नियंत्रण में रखना

साथ ही, यह महत्वपूर्ण है कि बजट सार्वजनिक ऋण पर नियंत्रण रखने के लिए दोनों के बीच संतुलन बनाता है, जो अब सकल घरेलू उत्पाद का लगभग 90 प्रतिशत है। आर्थिक सर्वेक्षण 2021 ने तर्क दिया था कि विकास भारतीय संदर्भ में ऋण स्थिरता की ओर ले जाता है लेकिन राजकोषीय मितव्ययिता आवश्यक रूप से विकास को बढ़ावा नहीं देती है। यह बनाए रखा था, “ऐसा इसलिए है क्योंकि भारत सरकार द्वारा भुगतान किए गए ऋण पर ब्याज दर भारत की विकास दर से सामान्य से कम रही है, अपवाद से नहीं।” हालांकि, उच्च मुद्रास्फीति के कारण ब्याज दर बढ़ने के साथ, अर्थव्यवस्था के सामान्य होने के बाद विकास दर अधिक होनी चाहिए।

क्या भारत राजकोषीय सुदृढ़ीकरण की अपनी प्रतिबद्धता को पूरा करेगा?

जबकि 1 फरवरी 2022 को यह स्पष्ट हो जाएगा, फाइनेंशियल एक्सप्रेस ऑनलाइन सर्वेक्षण को इस पर मिश्रित दृष्टिकोण प्राप्त हुआ कि क्या देश राजकोषीय समेकन के प्रति अपनी प्रतिबद्धता को पूरा करेगा। 2021-22 में राजकोषीय घाटा 6.8 प्रतिशत रहने का अनुमान है। सरकार ने 2025-2026 तक सकल घरेलू उत्पाद के 4.5 प्रतिशत से नीचे राजकोषीय घाटे के स्तर तक पहुंचने का लक्ष्य रखा है, जिसमें इस अवधि में काफी स्थिर गिरावट आई है।

एमके ग्लोबल की प्रमुख अर्थशास्त्री माधवी अरोड़ा ने कहा, “वित्तीय रुझान केंद्र सरकार के साथ संतुलित दिखता है, जो विभिन्न धक्का और खींच के बावजूद 6.8 प्रतिशत राजकोषीय घाटे / जीडीपी के बजट लक्ष्य को मुद्रित करने के लिए तैयार है। हमें उम्मीद है कि वित्त वर्ष 2012 में मजबूत मामूली वृद्धि के बीच राजस्व बजट अनुमानों को पार कर जाएगा और वित्त वर्ष 2013 में ऐसा जारी रहने की संभावना है।

ICRA की मुख्य अर्थशास्त्री, अदिति नायर ने कहा, “वित्त वर्ष 2023 तक LIC की आमद की हमारी उम्मीद के आधार पर, हम उम्मीद करते हैं कि भारत सरकार वित्त वर्ष 2022 में 16.6 ट्रिलियन रुपये या जीडीपी के 7.1 प्रतिशत के राजकोषीय घाटे की रिपोर्ट करेगी। सकल घरेलू उत्पाद के 6.8 प्रतिशत के राजकोषीय घाटे के बजटीय लक्ष्य को बनाए रखने के लिए, राजकोषीय घाटा बजट 15.1 ट्रिलियन रुपये की तुलना में 15.8 ट्रिलियन रुपये तक जा सकता है।

FY2025-26 तक राजकोषीय घाटे को सकल घरेलू उत्पाद के 4.5% पर सीमित करने का मार्ग

एचडीएफसी सिक्योरिटीज के रिटेल रिसर्च के प्रमुख दीपक जसानी ने कहा, “कोविड ने सरकार को वित्त वर्ष 2010 और वित्त वर्ष 2011 के लिए बजटीय राजकोषीय घाटे को पार कर लिया है। FY22 और FY23 में भी, राजकोषीय घाटे का लक्ष्य राजकोषीय समेकन पथ से बहुत ऊपर हो सकता है। सरकार के 2025-26 तक राजकोषीय घाटे को जीडीपी के 4.5 प्रतिशत तक कम करने की संभावना है। FY23 के बजट में मध्यम अवधि के व्यापक आर्थिक अनुमान शामिल होंगे और इसमें संशोधित राजकोषीय उत्तरदायित्व और बजट प्रबंधन अधिनियम (FRBM) शामिल होगा।

वित्त मंत्री ने पिछले साल कहा था कि सरकार राजकोषीय मजबूती के रास्ते पर चलती रहेगी और 2025-2026 तक राजकोषीय घाटे के स्तर को सकल घरेलू उत्पाद के 4.5 प्रतिशत से कम करने का इरादा रखती है। और पिछले दो वर्षों में राजकोषीय सुदृढ़ीकरण पथ को पूरा करने में सरकार द्वारा दिखाए गए परिणामों को देखते हुए, यह देखना होगा कि क्या सरकार के लिए सकल घरेलू उत्पाद के 4.5 प्रतिशत के राजकोषीय समेकन पथ का अनुसरण करने के लिए कुछ ठोस उपाय होंगे। सरकार द्वारा 2025-26 के लिए

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