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एफटीएक्स के संस्थापक को आधुनिक समय के जेपी मॉर्गन सीनियर कहा जाता था। सादृश्य अभी भी काम करता है

Sam Bankman Fried

मुद्रास्फीति अभी भी गर्जना के साथ, केंद्रीय बैंकों के मूल्य के लिए मामला बनाना कठिन समय है। लेकिन क्रिप्टोकरेंसी के बॉय विजार्ड्स ने ऐसा किया है।

क्रिप्टो के महान लाभ को विकेंद्रीकरण कहा गया था। यह केंद्रीय राज्य से मुक्त धन की मुक्ति शक्ति के बारे में हर तरह की गैसबाज़ी के साथ था।

विकेंद्रीकृत धन के एक प्रमुख प्रचारक, सैम बैंकमैन-फ्राइड, प्रसिद्ध रूप से w

अपने उद्योग के श्वेत शूरवीर, क्रिप्टो के जंगली जानवरों को वश में कर लेगा।

पिछली गर्मियों में बैंकमैन-फ्राइड ने कुछ छोटी असफल क्रिप्टो फर्मों, वायेजर डिजिटल और ब्लॉकफाई इंक को बाहर निकालने की कोशिश के बाद, प्रशंसनीय प्रेस को आकर्षित करने के बाद उस विशेषता ने भाप प्राप्त की, जिसने उनकी तुलना जेपी मॉर्गन सीनियर से की।

मॉर्गन सादृश्य इस पिछले सप्ताह दोहराया गया था, भले ही एफटीएक्स ग्राहकों ने बैंक रन के बराबर में $ 6 बिलियन का फंड वापस ले लिया था, एफटीएक्स को संचालन को फ्रीज करने के लिए मजबूर किया और शेष ग्राहकों की संभावित खोई हुई संपत्ति में अरबों फंसे।

उन सभी स्पष्ट तरीकों के लिए जिसमें बैंकमैन-फ्राइड कोई पियरपोंट मॉर्गन नहीं है, विवेक का एक मॉडल जिसकी नामचीन फर्म आज भी सॉल्व हो रही है, एक बिंदु पर उनके पास कुछ समान है: उनके करियर केंद्रीय बैंकों की आवश्यकता को प्रदर्शित करते हैं।

मॉर्गन ने 1907 में एक निजी बचावकर्ता के रूप में अपनी प्रतिष्ठा अर्जित की, जब न्यूयॉर्क शहर में एक बैंक रन ने ट्रस्टों (बैंक समान संघों) पर प्रहार किया और फिर पारंपरिक बैंकों में फैल गया। मॉर्गन ने आपातकालीन धन उधार देने और घबराहट कम करने के लिए शहर के प्रमुख फाइनेंसरों को इकट्ठा किया।

उनकी वीरता ने रक्तस्राव को धीमा कर दिया – लेकिन कुछ बैंक विफल हो गए, कई निलंबित निकासी और स्कोर ने पैसे के बदले होममेड सर्टिफिकेट का सहारा लिया। जैसा कि प्रत्येक बैंक ने खुद को बचाने के लिए भंडार जमा किया, शेयर बाजार में 40% की गिरावट आई और देश को गंभीर मंदी का सामना करना पड़ा।

मॉर्गन की अपर्याप्तता ने यह स्पष्ट कर दिया कि संयुक्त राज्य अमेरिका, जो पहले से ही एक औद्योगिक महाशक्ति है, एक अकेले फाइनेंसर के परोपकार पर निर्भर नहीं रह सकता। ठीक इसी कारण से, नेल्सन एल्ड्रिच, मॉर्गन के करीबी संबंधों वाले एक शक्तिशाली सीनेटर, ने 1908 में इंग्लैंड, फ्रांस और जर्मनी में केंद्रीय बैंकों के कामकाज का अध्ययन करने के लिए यूरोप में एक मिशन का नेतृत्व किया।

दो साल बाद, बैंकरों का एक समूह, जिसमें मॉर्गन के एक वरिष्ठ साथी, उसके प्रतिद्वंद्वी नेशनल सिटी बैंक के अध्यक्ष और केंद्रीय बैंकिंग योद्धा पॉल वारबर्ग शामिल थे, जॉर्जिया के तट पर जेकेल द्वीप पर मॉर्गन के अनन्य क्लब में एकत्र हुए। गुप्त रूप से बैठक करते हुए, उन्होंने एंड्रयू जैक्सन के दिन – एक केंद्रीय बैंक के बाद से अमेरिकियों ने जो विरोध किया था, उसकी रूपरेखा तैयार की। फेडरल रिजर्व का जन्म तीन साल बाद 1913 में हुआ था।

पिछले हफ्ते, द वॉल स्ट्रीट जर्नल के जेम्स मैकिंतोश ने कहा, “केंद्रीकृत वित्त का मूलभूत दोष यह है कि अराजक बैंक चलाने को समाप्त करने के लिए केंद्रीय बैंकों की आवश्यकता है …” यह कहने जैसा है कि घर के मालिक होने का दोष यह है कि किसी को आग की आवश्यकता हो सकती है विभाग।

कोई भी मौद्रिक साधन क्रेडिट का एक रूप है, और क्रेडिट में हमेशा जोखिम शामिल होता है। बैंकमैन-फ्राइड ने इसकी खोज की। उनके कथित उद्धारकर्ता, एक क्रिप्टो एक्सचेंज जिसे बिनेंस के रूप में जाना जाता है, बचाव के लिए अस्थायी रूप से सहमत होने के 24 घंटे बाद वापस आ गया। शुक्रवार को FTX ने दिवालियापन के लिए अर्जी दी। फिर भी, यदि बचाव सौदा हो गया होता, तो Binance कथित तौर पर FTX के खिलाफ दावों में $ 8 बिलियन तक हुक पर होता। बिनेंस के बचाव में कौन आया होगा?

एक केंद्रीय रिजर्व की बात, जो कि 1913 में पॉल वारबर्ग और नेल्सन एल्ड्रिच के दिमाग में थी, वह यह है कि राष्ट्र के संचित संसाधन किसी एक मोगुल की तुलना में बहुत अधिक हैं। वे आवश्यकता के समय, व्यक्तिगत, क्षेत्रीय और उद्योग-विशिष्ट क्रेडिट में अपरिहार्य उतार-चढ़ाव को दूर करने के लिए तरलता का एक महासागर प्रदान करते हैं। क्या कोई अपने सही दिमाग में राष्ट्र को क्रिप्टो करने के लिए सौंपना चाहेगा – और एफटीएक्स और बिनेंस की पसंद के लिए अपूर्ण फेड का व्यापार करेगा?

यह लेख मूल रूप से द न्यूयॉर्क टाइम्स में छपा था।