राज्यों की FY23 उधारी वापस लोड की जा सकती है

एक आधिकारिक सूत्र के अनुसार, राज्यों की सरकारों को वित्त वर्ष 2013 के पहले नौ महीनों में जीएसडीपी के 4% की वार्षिक उधार सीमा का केवल 50% उधार लेने के लिए देखा जाता है, जो केंद्र द्वारा उच्च उधारी से बाजार पर प्रभाव को ऑफसेट करता है।

केंद्र से उदार ब्याज मुक्त कैपेक्स ऋण, उच्च कर हस्तांतरण और जीएसटी मुआवजे की राशि जारी करने के लिए धन्यवाद, केंद्र अगले वित्तीय वर्ष में राज्यों द्वारा बैक-लोडेड बाजार उधार की अपेक्षा करेगा।

एक आधिकारिक सूत्र के अनुसार, राज्यों की सरकारों को वित्त वर्ष 2013 के पहले नौ महीनों में जीएसडीपी के 4% की वार्षिक उधार सीमा का केवल 50% उधार लेने के लिए देखा जाता है, जो केंद्र द्वारा उच्च उधारी से बाजार पर प्रभाव को ऑफसेट करता है।

राज्य विकास ऋण (एसडीएल) पर बढ़ती प्रतिफल और यूएस फेड और अन्य केंद्रीय बैंकों द्वारा चलनिधि निकासी के आसपास की अनिश्चितताओं को देखते हुए राज्य इस अनौपचारिक व्यवस्था को सुखद भी देख सकते हैं।

कोविड महामारी के कारण राज्यों के कर राजस्व में गिरावट के बाद, केंद्र ने उन्हें अप्रैल-दिसंबर में वित्त वर्ष 2012 में वार्षिक सीमा का 75% तक उधार लेने की सुविधा दी। वित्त वर्ष 2011 में भी इसी तरह की छूट उपलब्ध थी। इस बार, राज्यों द्वारा उधार की इस तरह की फ्रंट-लोडिंग को आवश्यक नहीं माना गया है।

“पिछले दो वर्षों से, राज्यों के लिए (संसाधन) समस्या पहले पड़ाव में अधिक तीव्र थी क्योंकि 2020-21 में कोविड के प्रकोप के बाद लॉकडाउन और फिर 2021-22 में डेल्टा संस्करण की लहर थी। अगले साल पहली छमाही में राज्यों का राजकोषीय तनाव कम रहने की संभावना है। लेकिन, हमने अभी तक यह तय नहीं किया है कि अप्रैल-दिसंबर में कितनी उधारी की अनुमति दी जाएगी, ”वित्त सचिव टीवी सोमनाथन ने एफई को बताया।

केयर रेटिंग ने कहा कि 24 जनवरी को एसडीएल का भारित औसत कट-ऑफ 14 आधार अंक बढ़कर 7.25% हो गया, जो पिछली नीलामी में 7.11% था। केंद्रीय बजट में अपेक्षित बाजार उधारी से अधिक होने के संकेत के बाद पिछले सप्ताह बॉन्ड यील्ड में वृद्धि हुई थी – वित्त वर्ष 2012 में 14.95 लाख करोड़ रुपये की तुलना में वित्त वर्ष 2012 में 10.47 लाख करोड़ रुपये की तुलना में – केंद्र द्वारा। हाल के वर्षों में देखे गए पैटर्न के समान, केंद्र H1 में FY23BE का लगभग 60% उधार लेगा।

राज्यों के लिए FY23 उधार खिड़की 9.8 लाख करोड़ रुपये (वित्त वर्ष 22 के लिए 8.5 लाख करोड़ रुपये की तुलना में) के क्षेत्र में देखी जाती है, जिसमें बिजली क्षेत्र के सुधारों के लिए लगभग 1.2 लाख करोड़ रुपये शामिल हैं।

पिछले मंगलवार को अपने बजट भाषण में, वित्त मंत्री निर्मला सीतारमण ने घोषणा की कि राज्यों को जीएसडीपी के 4% के राजकोषीय घाटे की अनुमति दी जाएगी, जिसमें से 0.5% बिजली वितरण फर्मों के कॉर्पोरेट प्रशासन में सुधार और बिजली आपूर्ति में चोरी को कम करने के लिए बंधे होंगे।

भले ही सोमनाथन और राजस्व सचिव तरुण बजाज ने राज्यों को केंद्र के 1 लाख करोड़ रुपये के ब्याज मुक्त 50 साल के ऋण (जीएसडीपी का लगभग 0.5%) और 30 जून को पांच साल के जीएसटी कमी मुआवजे की समाप्ति के बीच किसी भी सीधे संबंध से इनकार किया है। , उन्होंने स्वीकार किया कि यह तथ्य कि राज्यों को अगले वर्ष समर्थन की आवश्यकता होगी, निर्णय के पीछे था। वित्त वर्ष 2013 में राज्यों के लिए स्वीकृत सामान्य उधार सीमा से अधिक पूंजीगत व्यय ऋण हैं।

इस कदम को राज्यों को संसाधन उपलब्धता में अचानक गिरावट से बचने के लिए देखा जाता है, जिसे वित्त वर्ष 2011 में विशेष बैक-टू-बैक ऋण सुविधा के तहत 1.1 लाख करोड़ रुपये और वित्त वर्ष 2012 में 1.59 लाख करोड़ रुपये जीएसटी मुआवजे में अंतर को पाटने के लिए मिले। निर्दिष्ट उपकर से राज्य। राज्य आमतौर पर पूंजीगत व्यय में कटौती करते हैं, जब उन्हें संसाधनों की कमी का सामना करना पड़ता है, जबकि ज्यादातर अपने राजस्व व्यय को बनाए रखते हैं।

जून तक जीएसटी मुआवजे के अलावा, केंद्रीय बजट ने राज्यों को वित्त वर्ष 2013बीई में 8.16 लाख करोड़ रुपये के कर हस्तांतरण का अनुमान लगाया है, जो वित्त वर्ष 2012 के संशोधित अनुमान (जो कि वित्त वर्ष 2012बीई की तुलना में 12% अधिक है) से 9.6% अधिक है। )

इंडिया रेटिंग्स के मुख्य अर्थशास्त्री डीके पंत ने कहा, ‘कैपेक्स के लिए कर्ज से राज्यों की कर्ज लेने की जरूरत कम होगी।

रेटिंग एजेंसी इक्रा के अनुसार, 29 राज्य सरकारों/केंद्र शासित प्रदेशों (ओडिशा को छोड़कर) ने 24 अप्रैल, 2022 के दौरान संचयी रूप से 5.46 लाख करोड़ एसडीएल उधार लिए हैं, जो पिछले साल की इसी अवधि की तुलना में 10.8 फीसदी कम है।

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