मूल्य दबाव: नवंबर में मुद्रास्फीति 4.91% बढ़ी, कोर अभी भी चिपचिपा है

बाहरी प्रतिकूल परिस्थितियों से जोखिम बना रहता है। वैश्विक कमोडिटी की कीमतें ऊंची बनी हुई हैं (बेशक, तेल की कीमतों में कुछ कमी आई है) और अमेरिकी फेडरल रिजर्व ने अपनी संपत्ति खरीद को कम करना शुरू कर दिया है।

अनुकूल आधार और ईंधन कर में कटौती के बावजूद खुदरा मुद्रास्फीति नवंबर में तीन महीने के उच्च स्तर 4.91% पर पहुंच गई, क्योंकि मूल मुद्रास्फीति स्थिर रही और भोजन में कीमतों का दबाव वापस आ गया।

मुद्रास्फीति में वृद्धि लगभग व्यापक-आधारित रही और यह सुझाव देती है कि आपूर्ति-पक्ष की चुनौतियों के बीच उत्पादकों ने वस्तुओं और सेवाओं की एक विस्तृत श्रृंखला में उपभोक्ताओं के लिए इनपुट लागत में वृद्धि की हो सकती है। फिर भी, यह देखते हुए कि खुदरा मुद्रास्फीति लगातार पांचवें महीने भारतीय रिजर्व बैंक के लक्ष्य बैंड (2-6%) के भीतर बनी हुई है, मौद्रिक नीति समिति संभवतः अपने विकास को आगे बढ़ाएगी, विश्लेषकों का मानना ​​​​है।

ईंधन और प्रकाश, पान, तंबाकू और नशीले पदार्थों और विविध वस्तुओं में कीमतों के दबाव में कमी खाद्य और पेय पदार्थों, आवास, और कपड़ों और जूतों में मुद्रास्फीति में वृद्धि से अधिक थी।

बाहरी प्रतिकूल परिस्थितियों से जोखिम बना रहता है। वैश्विक कमोडिटी की कीमतें ऊंची बनी हुई हैं (बेशक, तेल की कीमतों में कुछ कमी आई है) और अमेरिकी फेडरल रिजर्व ने अपनी संपत्ति खरीद को कम करना शुरू कर दिया है।

खाद्य उत्पादों में मुद्रास्फीति, जो मुद्रास्फीति टोकरी का लगभग आधा है, अनुकूल आधार प्रभाव के बावजूद, नवंबर में बढ़कर 1.87% हो गई, जो अक्टूबर में 0.85% थी। महत्वपूर्ण रूप से, कोर मुद्रास्फीति नवंबर में 5.9% पर बनी रही, जो पिछले महीने में 5.8% थी, इक्रा के अनुसार।

इस महीने की शुरुआत में अपने बयान में, मौद्रिक नीति समिति ने स्वीकार किया कि “उच्च औद्योगिक कच्चे माल की कीमतों, परिवहन लागत, और वैश्विक रसद और आपूर्ति श्रृंखला बाधाओं से लागत-पुश दबाव मुख्य मुद्रास्फीति पर प्रभाव डालना जारी रखता है”। बेशक, अर्थव्यवस्था में सुस्ती उत्पादन की कीमतों में बढ़ती इनपुट लागत के पास-थ्रू को म्यूट कर रही है। इसने 2021-22 के लिए सीपीआई मुद्रास्फीति 5.3% रहने का अनुमान लगाया है; तीसरी तिमाही में 5.1% और पिछली तिमाही में 5.7%, जोखिम मोटे तौर पर संतुलित।

हालांकि, एमपीसी को सब्जियों में कीमतों का दबाव कम होने की उम्मीद है, क्योंकि सर्दियों की आवक के साथ आपूर्ति में सुधार होता है। रबी की बुआई भी अच्छी प्रगति कर रही है; सरकार पहले ही खाद्य तेल पर आयात शुल्क में कटौती कर चुकी है; कच्चे तेल की कीमतों में भी सुधार देखा गया है।

इस बीच, केंद्र और अधिकांश राज्यों द्वारा कर में कटौती के मद्देनजर ईंधन और हल्की मुद्रास्फीति 14.35% के मुकाबले कम होकर 13.35% हो गई।

महीने-दर-महीने आधार पर, ईंधन कर में कमी के दूसरे दौर के प्रभावों ने नवंबर में परिवहन और संचार उप-सूचकांक में 60 आधार अंकों की कमी की। लेकिन इक्रा प्रमुख के अनुसार, विविध वस्तुओं की अन्य श्रेणियों ने महीने-दर-महीने की शर्तों में 0.2% (शिक्षा के लिए) से 0.9% (व्यक्तिगत देखभाल और प्रभावों के लिए) में भारी वृद्धि दिखाई, जो अर्थव्यवस्था में बढ़ते मूल्य दबाव को रेखांकित करती है। अर्थशास्त्री अदिति नायर।

“हमारे आकलन में, जब तक सीपीआई मुद्रास्फीति 2-6% के लक्ष्य के भीतर रहती है, एमपीसी और आरबीआई विकास को प्राथमिकता देना पसंद करेंगे, और वसूली के लिए स्थायित्व और स्थिरता प्रदान करने के लिए नीति समर्थन बनाए रखेंगे,” उसने कहा।
इंडिया रेटिंग्स के मुख्य अर्थशास्त्री डीके पंत ने कहा कि स्वास्थ्य, ईंधन और प्रकाश, और परिवहन और संचार जैसी वस्तुओं में मुद्रास्फीति का दबाव संरचनात्मक हो गया है। उन्होंने कहा, “आपूर्ति की कमी उच्च मुद्रास्फीति को और सहायता प्रदान कर रही है, जिसे अस्थायी नहीं कहा जा सकता है।” पंत ने बाद में सहज होने से पहले जनवरी 2022 तक खुदरा मुद्रास्फीति के ऊंचे रहने की उम्मीद की।

पंत ने कहा, “हालांकि इसे नीतिगत गलियारे को कम करने का आह्वान करना चाहिए, हालांकि, इन नंबरों के पीछे हेडलाइन घाटा, उधार और अंकगणित फरवरी 2022 एमपीसी बैठक के पीछे प्रमुख मार्गदर्शक शक्ति होगी।”

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