ब्याज भुगतान: केंद्र का बढ़ता कर्ज उत्पादक खर्च पर लगाम लगा सकता है

इसके अलावा, विकास को ध्यान में रखते हुए, सरकार ने वित्त वर्ष २०१२ के लिए पूंजीगत व्यय में २६.२% की प्रभावशाली वृद्धि का बजट रखा है, जिसका उच्च गुणक प्रभाव है। बेशक, दूसरी महामारी की लहर के कारण बजट गणित फिर से खराब हो सकता है। कोविद -19 के प्रकोप के मद्देनजर भारत के सकल घरेलू उत्पाद (जीडीपी) के लगभग 90% का सामान्य सरकारी ऋण संभावित रूप से ब्याज भुगतान को बढ़ा सकता है और खराब कर सकता है। वैश्विक रेटिंग एजेंसियों के अर्थशास्त्रियों और वरिष्ठ अधिकारियों ने उत्पादक खर्च को बढ़ावा देने के लिए केंद्र के साथ-साथ राज्यों की क्षमता को एफई को बताया। दूसरी लहर के कारण हुए नुकसान को देखते हुए, कुछ अर्थशास्त्रियों को उम्मीद है कि वित्त वर्ष २०१२ का राजकोषीय घाटा ६.८% लक्ष्य से अधिक होगा। एक प्रतिशत अंक। इसलिए, समय की आवश्यकता है कि विकास के आवेगों को तेजी से फिर से जगाया जाए, जो राजस्व संग्रह को बढ़ावा देगा और देश को अपने कर्ज को कम करने में सक्षम बनाएगा, उन्होंने जोर दिया। इसका एक विश्वसनीय रोड मैप के साथ पालन किया जाना चाहिए, जो ऋण को कम करने के लिए अक्सर आराम से FRBM नियमों की तुलना में अधिक पवित्र होना चाहिए। दूसरी लहर का शीघ्र नियंत्रण और संरचनात्मक सुधारों के प्रभावी कार्यान्वयन, विशेष रूप से उत्पादन के कारकों में, प्रमुख हैं देश के विकास के उद्देश्यों के लिए, उनमें से कुछ ने कहा। अन्यथा, वित्त की खराब स्थिति को देखते हुए, सकल घरेलू उत्पाद के विकास के दृष्टिकोण के लिए कोई भी खतरा केवल ऋण सामर्थ्य को कम करेगा। आईएमएफ के आंकड़ों के अनुसार, 2003 में सकल घरेलू उत्पाद के 84.2% के शिखर से (उदारीकरण के बाद से), सामान्य सरकारी ऋण अनुपात को कम कर दिया गया था। २०१० तक ६६%, २०१९ में फिर से ७३.९% तक पहुंचने से पहले। २०२० में, एक कोविद-प्रेरित जीडीपी संकुचन का एक घातक संयोजन और बड़े पैमाने पर उधार खर्च करने के लिए ऋण अनुपात को ८९.६% तक बढ़ा दिया। जेरेमी ज़ूक, निदेशक ( फिच रेटिंग्स में सॉवरेन रेटिंग्स) ने एफई को बताया: “हम अगले 5 वर्षों में भारत के ऋण अनुपात को 73.9% के अपने पूर्व-महामारी स्तर तक गिरने की उम्मीद नहीं करते हैं।” फिच ने वित्त वर्ष २०१२ में अनुमानित ९०.६% से वित्त वर्ष २०१२ के ऋण अनुपात में २.५ प्रतिशत की गिरावट की उम्मीद की थी। लेकिन दूसरी लहर के मद्देनजर इसका “पुनर्मूल्यांकन करना होगा”, ज़ूक ने कहा। मूडीज के उपाध्यक्ष और वरिष्ठ क्रेडिट अधिकारी (संप्रभु जोखिम) विलियम फोस्टर ने कहा: “(भारत की) ऋण क्षमता अपेक्षाकृत कमजोर रहेगी 2021 में सामान्य सरकारी राजस्व का लगभग 28% तक पहुंचने वाला ब्याज भुगतान, बा-रेटेड साथियों में सबसे अधिक और लगभग 8% के बा औसत पूर्वानुमान से तीन गुना से अधिक। ”फॉस्टर ने वित्त वर्ष 25 तक सकल घरेलू उत्पाद के लगभग 92% पर स्थिर होने की उम्मीद की थी। वित्त वर्ष २०११ में ८८.९% (मूडीज अनुमान)। यह भारत के ऋण प्रोफाइल के सबसे कम आशावादी अनुमानों में से एक है; कुछ अन्य एजेंसियों ने आर्थिक विकास में तेजी के साथ बोझ को कम करने का अनुमान लगाया है। आश्चर्यजनक रूप से, संसाधनों का एक बड़ा हिस्सा ब्याज भुगतान की ओर जाता है, जो पिछले वित्त वर्ष में सामान्य सरकारी राजस्व का 28.5 प्रतिशत था, जो वित्त वर्ष 2015 में 22.9% था। मूडीज ने कहा है कि वित्त वर्ष २०१२ में यह २७.५% तक गिरकर २७.५% तक गिरने का अनुमान है, मूडीज ने कहा है। १४वें वित्त आयोग के सदस्य और ब्रिकवर्क रेटिंग्स के वर्तमान मुख्य आर्थिक सलाहकार एम गोविंदा राव ने कहा: “भले ही 15वीं वित्त आयोग के समेकन पथ का सख्ती से पालन किया जाता है, वित्त वर्ष २०११ में केंद्र का कर्ज ६२.९% से घटकर वित्त वर्ष २६ में ५६.६% होने की उम्मीद है। इसका मतलब है कि ब्याज भुगतान ऊंचे स्तर पर रहेगा और अधिक उत्पादक व्यय को जारी रखेगा।” एनके सिंह के नेतृत्व वाले एफआरबीएम पैनल ने 2017 में सुझाव दिया था कि वित्त वर्ष २०१३ तक सामान्य सरकारी ऋण को सकल घरेलू उत्पाद के ६०% पर कैप किया जाएगा। हालांकि, सिंह, जिन्होंने 15वें वित्त आयोग का भी नेतृत्व किया, ने हाल ही में साक्षात्कारों में कहा कि अभूतपूर्व कोविड संकट को देखते हुए, केंद्र और राज्य अपनी FRBM सीमा को पार कर सकते हैं। लेकिन एक बार महामारी से निपटने के बाद, उन्हें राजकोषीय अनुशासन हासिल करने के लिए एक स्पष्ट रास्ता बनाना चाहिए, सिंह ने कहा। हालांकि, कोई भी कर्ज कम करने का रोड मैप आर्थिक विकास में तेजी पर निर्भर करता है। फिच के ज़ूक ने कहा, “विकास-बढ़ाने वाले संरचनात्मक सुधार और बुनियादी ढांचे के अंतराल को दूर करने से दृष्टिकोण को बढ़ावा मिल सकता है,” फिच के ज़ूक ने कहा। निश्चित रूप से, दुनिया भर की अर्थव्यवस्थाओं के ऋण अनुपात में वृद्धि हुई है। आईएमएफ के एक अनुमान के अनुसार, आर्थिक गतिविधियों में व्यापक घाटे और संकुचन को देखते हुए, दुनिया भर में कर्ज 2020 में सकल घरेलू उत्पाद के 97% तक बढ़ गया। यह 2021 में नीचे स्थिर होने से पहले 99% तक बढ़ जाएगा, लेकिन सकल घरेलू उत्पाद के 100% के करीब। जोड़ा गया। महत्वपूर्ण रूप से, वित्त वर्ष २०१० के लिए आर्थिक सर्वेक्षण ने बताया कि १५ जनवरी, २०२१ तक भारत का ५८४ बिलियन डॉलर का विदेशी मुद्रा भंडार, सितंबर २०२० तक इसके कुल विदेशी ऋण (निजी क्षेत्र सहित) ५५६ बिलियन डॉलर से अधिक था। विदेशी मुद्रा तब से भंडार बढ़ गया है, जो 21 मई तक रिकॉर्ड 593 बिलियन डॉलर तक पहुंच गया है। “कॉर्पोरेट वित्त की भाषा में, भारत एक ऐसी फर्म जैसा दिखता है, जिस पर ऋणात्मक ऋण है, जिसकी डिफ़ॉल्ट की संभावना परिभाषा के अनुसार शून्य है।” इसके अलावा, विकास पर नजर रखने के साथ, सरकार ने वित्त वर्ष २०१२ के लिए पूंजीगत व्यय में २६.२% की प्रभावशाली वृद्धि का बजट रखा है, जिसका उच्च गुणक प्रभाव है। बेशक, दूसरी महामारी की लहर के कारण बजट गणित फिर से खराब हो सकता है। सरकार ने वित्त वर्ष २०१५ तक बुनियादी ढांचे में १११ लाख करोड़ रुपये के पूंजी निवेश के लिए एक रोड मैप भी तैयार किया है। हालांकि, विकास वित्त संस्थान की स्थापना के बावजूद बुनियादी ढांचे में बड़े पैमाने पर रोगी पूंजी को आकर्षित करना आसान नहीं है। चालू वित्त वर्ष के लिए, नोमुरा में मुख्य अर्थशास्त्री, भारत और एशिया (पूर्व-जापान) सोनल वर्मा ने कहा कि राजस्व जून तिमाही में दूसरी लहर की वजह से झटका लगने की संभावना है। “हालांकि, जैसा कि हम जून के बाद आर्थिक सुधार फिर से शुरू होने की उम्मीद करते हैं, हमें उसके बाद कर संग्रह में उछाल देखना चाहिए। एक प्रमुख जोखिम दूसरी लहर के व्यवधानों के कारण विनिवेश योजनाओं में देरी है, जिसने 1.75 लाख करोड़ रुपये (जीडीपी का ~ 0.8%) के महत्वाकांक्षी लक्ष्य को खतरे में डाल दिया है, ”वर्मा ने कहा। बार्कलेज, नोमुरा, एसएंडपी और मूडीज सहित कई एजेंसियां, हाल ही में वित्त वर्ष २०१२ के लिए अपने भारत के विकास के अनुमानों में कटौती की, कुछ ने अपने अनुमानों को चार प्रतिशत अंक से घटाकर ९% से अधिक कर दिया, क्योंकि दूसरी कोविड लहर ने व्यवसायों को प्रभावित किया। इसने नीति निर्माताओं की चिंताओं को बढ़ा दिया है, जिन्होंने पहले पहली लहर के बाद वी-आकार की वसूली की उम्मीद की थी। क्या आप जानते हैं कि नकद आरक्षित अनुपात (सीआरआर), वित्त विधेयक, भारत में राजकोषीय नीति, व्यय बजट, सीमा शुल्क क्या है? एफई नॉलेज डेस्क इनमें से प्रत्येक के बारे में विस्तार से बताता है और फाइनेंशियल एक्सप्रेस एक्सप्लेन्ड में विस्तार से बताता है। साथ ही लाइव बीएसई/एनएसई स्टॉक मूल्य, म्यूचुअल फंड का नवीनतम एनएवी, सर्वश्रेष्ठ इक्विटी फंड, टॉप गेनर्स, फाइनेंशियल एक्सप्रेस पर टॉप लॉस प्राप्त करें। हमारे मुफ़्त इनकम टैक्स कैलकुलेटर टूल को आज़माना न भूलें। फाइनेंशियल एक्सप्रेस अब टेलीग्राम पर है। हमारे चैनल से जुड़ने के लिए यहां क्लिक करें और नवीनतम बिज़ समाचार और अपडेट के साथ अपडेट रहें। .