अर्थशास्त्रियों का कहना है कि मध्यम अवधि की मुद्रास्फीति लक्ष्यीकरण की समीक्षा करें: मुद्रास्फीति लक्ष्य को कम न करें

मध्यम स्तर की समीक्षा के लिए सरकार और भारतीय रिजर्व बैंक (आरबीआई) ने तर्क दिया, ” मूल रूप से, एक लक्ष्य जो कि प्रवृत्ति के ऊपर तय किया गया है, मौद्रिक नीति को भी बढ़ाता है और मुद्रास्फीति के झटकों और असमान उम्मीदों का खतरा पैदा करता है। मार्च में मुद्रास्फीति लक्ष्यीकरण की रूपरेखा, कई अर्थशास्त्रियों ने मौजूदा लक्ष्य के कमजोर पड़ने के खिलाफ आगाह किया है, विशेष रूप से वित्त वर्ष 2016 तक राजकोषीय घाटे के अनुमानों को देखते हुए। कुछ ने 4 (+/- 2)% बैंड में हेडलाइन खुदरा मुद्रास्फीति को लक्षित करने के लिए कोर मुद्रास्फीति पर करीब से नज़र रखने के लिए भी पिच किया। मुद्रास्फीति का लक्ष्य आम तौर पर मौद्रिक नीति समिति (एमपीसी) द्वारा दर-सेटिंग को प्रभावित करता है। राष्ट्रीय सांख्यिकी आयोग के पूर्व अध्यक्ष प्रोनाब सेन ने सुझाव दिया कि लक्ष्य को बरकरार रखा जाना चाहिए, हालांकि उन्होंने समग्र ढांचे में दो बदलावों के लिए बल्लेबाजी की। व्यापक लक्ष्य के भीतर, 4 (+/- 1)% का एक अलग, निम्न कोर मुद्रास्फीति बैंड सेट किया जाना चाहिए, उन्होंने कहा। “इसके अलावा, एमपीसी के रीमेक को केवल प्रमुख नीति दरों से परे उपकरणों को कवर करने के लिए चौड़ा किया जाना चाहिए,” सेन ने कहा। हाल ही में आरबीआई के एक पेपर ने 4% लक्ष्य बनाए रखने के लिए एक मामला बनाया, यह कहते हुए कि “अगर यह टूट नहीं गया है,” इसे ठीक न करें। ”नोमुरा में भारत और एशिया (पूर्व-जापान) के मुख्य अर्थशास्त्री, जोनल वर्मा ने एफई को बताया,“ भारत को निश्चित रूप से विकास की आवश्यकता है, लेकिन साथ ही यह मुद्रास्फीति को कम नहीं होने दे सकता है। वर्तमान ढांचे के भीतर, एमपीसी के लिए विकास चिंताओं को दूर करने के लिए पर्याप्त लचीलापन है, जैसा कि पिछले साल देखा गया था। “” लेकिन अगर लक्ष्य को ऊंचे राजकोषीय घाटे की पृष्ठभूमि में उठाया जाता है, तो यह एक विस्तारवादी नीति का संकेत देगा। इसलिए, एक संकेतन के नजरिए से भी, लक्ष्य को नहीं बदलना चाहिए, “उसने कहा। वर्मा ने कहा कि मुख्य मुद्रास्फीति को देखने में कुछ योग्यता है, क्योंकि यह कीमत के दबाव का एक अधिक स्थिर गेज है, जिसे देखते हुए समग्र उपभोक्ता मूल्य सूचकांक खाद्य उत्पादों से भरा हुआ है। हालांकि, कोर मुद्रास्फीति की गणना करने का एक मानकीकृत तरीका होना चाहिए। केंद्र वित्त वर्ष २०१२ तक अपने वित्तीय घाटे को ४.५% नाममात्र जीडीपी में कटौती करने का इरादा रखता है, पूर्व-कोविद लक्ष्य २०१३ में ३.१% से कम है। वित्त वर्ष २१११ में इसकी कमी का अनुमान ९ .५% है और अगले वित्त वर्ष में यह ६. to% है। ब्रिकवर्क रेटिंग्स में १४ वें वित्त आयोग के सदस्य और वर्तमान मुख्य आर्थिक सलाहकार गोविंदा राव ने कहा कि रूपरेखा एक मध्यम अवधि है (अगले पांच वर्षों के लिए) और अस्थायी व्यवधानों के अनुरूप नहीं होना चाहिए। वित्त वर्ष २०११ में उच्च राजकोषीय घाटा, उन्होंने नोट किया, प्रचलित मांग की स्थिति और अर्थव्यवस्था में बड़े आउटपुट अंतर के कारण मुद्रास्फीति के दबाव को कम करने की संभावना नहीं थी। “हालांकि, जैसे-जैसे आउटपुट अंतर कम हो जाता है … अधिशेष तरलता की स्थिति दबाव (मुद्रास्फीति पर) डाल सकती है और आरबीआई को सतर्क रहना होगा। लेकिन इसका मतलब यह नहीं है कि मुद्रास्फीति को लक्षित करने वाले ढांचे पर ध्यान दिया जाना चाहिए, क्योंकि मुद्रास्फीति मुख्य रूप से गरीबों पर अनिवार्य कर है, ”राव ने कहा। RBI के डिप्टी गवर्नर माइकल पात्रा और शोधकर्ता हरेंद्र कुमार बेहरा द्वारा दिसंबर 2020 में लिखा गया है: “प्रवृत्ति के नीचे निर्धारित लक्ष्य मौद्रिक नीति के लिए एक अवहेलना पूर्वाग्रह प्रदान करता है क्योंकि यह लक्ष्य को प्राप्त करने के लिए अर्थव्यवस्था को आंतरिक रूप से क्या सहन कर सकता है, के सापेक्ष अधिक हो जाएगा।” “एनालॉग, एक लक्ष्य जो प्रवृत्ति नीति को निर्धारित करता है वह मौद्रिक नीति भी प्रदान करता है। विस्तारवादी और मुद्रास्फीति के झटके और असहनीय अपेक्षाओं के कारण, “उन्होंने तर्क दिया। एक्सिस बैंक के मुख्य अर्थशास्त्री शेट्टा भट्टाचार्य ने कहा कि 4% मुद्रास्फीति लक्ष्य भारत की मुद्रास्फीति और अधिक महत्वपूर्ण, उम्मीदों को पूरा करने में सफल रहा है। FY22 बजट विकास उन्मुख है पूंजीगत व्यय पर ध्यान देने के साथ। भट्टाचार्य की दलील के अनुसार, संशोधित घाटे के परिणाम और उच्च सार्वजनिक व्यय के बावजूद, एम्बेडेड आपूर्ति बढ़ाने वाले कदम, यदि अच्छी तरह से लागू होते हैं, तो कुछ मुद्रास्फीति के जोखिमों को कम कर सकते हैं। “एक महत्वपूर्ण सवाल यह है कि क्या विकसित देशों के लक्ष्य पर 2% औसत मुद्रास्फीति अंतर हमारी आकांक्षा 7-%% संभावित विकास को बनाए रखने या बाधित करने की सेवा करेगा?” उन्होंने पूछा। FE, आर्थिक मामलों के सचिव तरुण बजाज को बजट से पहले के साक्षात्कार के बाद, मुद्रास्फीति में बढ़ोतरी की आशंका के कारण मुद्रास्फीति की आशंका है, सरकार कहती है कि उत्पादक परिसंपत्तियों के निर्माण में अधिक संसाधन लगाएंगे। साथ ही, क्षमता उपयोग प्रवृत्ति स्तर को पीछे छोड़ते हुए। कोविद से प्रेरित व्यवधानों के मद्देनजर, यहां तक ​​कि आपूर्ति पक्ष ने भी इस राजकोषीय धक्का के प्रति नकारात्मक प्रतिक्रिया व्यक्त करने की संभावना नहीं है, उन्होंने कहा। इसके भाग के लिए, एमपीसी ने उच्च खुदरा मुद्रास्फीति के बावजूद, महामारी के बाद विकास की संभावनाओं में सहायता करने के लिए अपने आक्रामक रुख को बरकरार रखा है। हाल ही में, मुद्रास्फीति की दर पिछले एक या एक साल में परस्पर विरोधी संकेत दे चुके हैं। खाद्य मुद्रास्फीति और अनुकूल आधार पर खुदरा मुद्रास्फीति जनवरी में 16 महीने के निचले स्तर 4.06% पर आ गई। लेकिन इससे पहले, यह 12 महीनों में से 10 के लिए आरबीआई के सहिष्णुता स्तर के ऊपरी छोर (6%) से ऊपर रहा था। इसके विपरीत, थोक मूल्य मुद्रास्फीति में गिरावट रही, इस अवधि में -3.4% से 3.5% की सीमा में ले जाया गया, जिससे अर्थव्यवस्था में वास्तविक मूल्य दबाव का आकलन करने का काम जटिल हो गया। बेशक, एमपीसी केवल खुदरा मुद्रास्फीति को लक्षित करता है। क्या आप जानते हैं कि भारत में नकद आरक्षित अनुपात (सीआरआर), वित्त विधेयक, राजकोषीय नीति, व्यय बजट, सीमा शुल्क क्या है? एफए नॉलेज डेस्क वित्तीय एक्सप्रेस स्पष्टीकरण में इनमें से प्रत्येक और अधिक विस्तार से बताते हैं। साथ ही लाइव बीएसई / एनएसई स्टॉक प्राइस, नवीनतम एनएवी ऑफ म्यूचुअल फंड, बेस्ट इक्विटी फंड, टॉप गेनर, फाइनेंशियल एक्सप्रेस पर टॉप लॉसर्स प्राप्त करें। हमारे मुफ़्त आयकर कैलकुलेटर टूल को आज़माना न भूलें। फ़ाइनेंशियल एक्सप्रेस अब टेलीग्राम पर है। हमारे चैनल से जुड़ने के लिए यहाँ क्लिक करें और ताज़ा बिज़ न्यूज़ और अपडेट से अपडेट रहें। ।