इतिहास बताता है कि क्वार्टेंग का भारी कर सस्ता एक बड़ा जुआ है

संघर्षरत अर्थव्यवस्था। एक अलोकप्रिय रूढ़िवादी सरकार। बेशक एक नाटकीय बदलाव। ब्रिटेन यहां पहले भी रहा है। 1960 के दशक की शुरुआत में रेजिनाल्ड मौडलिंग और 1970 के दशक की शुरुआत में टोनी बार्बर की तरह, क्वासी क्वार्टेंग टूट गया है, ब्रिटेन को उच्च विकास पथ पर लाने के लिए डिज़ाइन किए गए कर कटौती के बड़े पैकेज के साथ।

चांसलर अपनी उंगलियों को पार कर रहे होंगे कि उनके प्रयोग का उनके पूर्ववर्तियों की तुलना में अधिक सुखद अंत है, जिनमें से कोई भी अच्छी तरह से समाप्त नहीं हुआ है। यह आपूर्ति-पक्ष सुधारों को बढ़ावा देने वाले उद्यम, खुद के लिए कर कटौती और वित्तीय बाजारों के किनारे रहने पर एक बड़ा जुआ है। शहर की प्रारंभिक प्रतिक्रिया पूरी तरह से आश्वस्त करने वाली नहीं थी।

कोई सवाल नहीं, यह एक बड़ा पैकेज था, नाम के अलावा सभी में एक पूर्ण पैमाने का बजट। क्वार्टेंग ने लिज़ ट्रस द्वारा अपनी नेतृत्व बोली के दौरान किए गए सभी कर प्रतिज्ञाओं को पूरा किया – और भी बहुत कुछ। उच्चतम आय वालों के लिए आयकर की 45% दर को समाप्त कर दिया गया है; पिछले चांसलर ऋषि सनक द्वारा 2024 के लिए मूल दर में 20% से 19% तक की कमी को एक वर्ष के लिए आगे लाया गया है।

राष्ट्रीय बीमा योगदान में वृद्धि को हटाने और निगम कर में अगले अप्रैल की वृद्धि के साथ आगे नहीं बढ़ने के निर्णय के साथ एक साथ रखें और आपको £ 45bn सस्ता मिलता है, 1972 में नाई जितना बड़ा नहीं बल्कि ऐतिहासिक मानकों से भारी।

क्वार्टेंग के इस आग्रह का कि सरकार राजकोषीय उत्तरदायित्व के लिए प्रतिबद्ध है, लेबर सांसदों के उपहास के साथ स्वागत किया गया, विशेष रूप से बजट उत्तरदायित्व के कार्यालय से चांसलर के अंकगणित की स्वतंत्र जांच की कमी को देखते हुए। इस तरह की कवायद ने ट्रेजरी में नए-नए विश्वास पर सवाल उठाया होगा कि नए निवेश क्षेत्र, लालफीताशाही में कमी, सख्त कल्याणकारी नियम और बैंकरों की बोनस कैप की समाप्ति से विकास की प्रवृत्ति दर 2.5% तक बढ़ जाएगी।

वास्तव में, मिनी-बजट मुक्त-बाजार थिंकटैंक के लिए एक जीत थी, जैसे कि आर्थिक मामलों के संस्थान और एडम स्मिथ संस्थान, जो इस विचार में सच्चे विश्वासी हैं कि कम-कर, हल्के-स्पर्श विनियमन, छोटे-राज्य अर्थव्यवस्थाएं केवल अमीरों के लिए ही नहीं बल्कि सभी के लिए अच्छे हैं।

आने वाले महीनों में उस दोषसिद्धि की सीमा तक परीक्षा होने वाली है। ब्रिटेन में मुद्रास्फीति 10% के करीब है और जिस हद तक यह मांग को बढ़ाता है, मिनी-बजट मुद्रास्फीति के दबाव में इजाफा करेगा। यह बैंक ऑफ इंग्लैंड को ब्याज दरें बढ़ाने से हतोत्साहित करने के लिए कुछ नहीं करेगा।

क्या अधिक है, पैकेज के मुख्य लाभार्थी बेहतर स्थिति में होंगे; पैकेज की राजनीति कम संपन्न मतदाताओं के ट्रिकल-डाउन अर्थशास्त्र के सिद्धांत में आश्वस्त होने पर बहुत अधिक निर्भर करती है। वे कुछ राजी कर सकते हैं।

लेकिन चांसलर के लिए सबसे बड़ा तात्कालिक खतरा पाउंड का गिरना और बॉन्ड यील्ड का बढ़ना है। कोई भी चांसलर वित्तीय बाजारों की जांच से बच नहीं सकता है, यही वजह है कि क्वार्टेंग के जुआ के केवल दो संभावित परिणाम हैं: पूर्ण सफलता या घोर विफलता। इतिहास बताता है कि यह पूर्व नहीं होगा।