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गुरुवार ब्लूज़: 7.79% पर, मुद्रास्फीति 8 साल के उच्च स्तर पर पहुंच गई; खुदरा कीमतों में उछाल

Having refrained from an out-of-cycle revision of its inflation forecast earlier this month even as it hiked the repo rate by 40 basis points to 4.4%, the Reserve Bank of India (RBI) will now have to sharply raise its projection for the June quarter and for the full year (FY23) from the April projections of 6.3% and 5.7%, respectively.

खुदरा मुद्रास्फीति ने विश्लेषकों की उम्मीदों को मात दी और अप्रैल में 95 महीने के उच्च स्तर 7.79% पर पहुंच गई, जो कि खाद्य, ईंधन और मुख्य क्षेत्रों में कीमतों के दबाव में व्यापक आधार पर वृद्धि हुई, जिससे केंद्रीय बैंक द्वारा आक्रामक दर वृद्धि के एक और दौर की संभावना बढ़ गई। जून में महंगाई की कमर तोड़ने के लिए।

इस महीने की शुरुआत में अपने मुद्रास्फीति पूर्वानुमान के चक्र से बाहर संशोधन से परहेज करने के बाद भी, इसने रेपो दर को 40 आधार अंक बढ़ाकर 4.4% कर दिया, भारतीय रिजर्व बैंक (RBI) को अब इसके लिए अपने अनुमान को तेजी से बढ़ाना होगा। जून तिमाही और पूरे वर्ष (FY23) के लिए अप्रैल के अनुमानों से क्रमशः 6.3% और 5.7%।

उपभोक्ता मूल्य सूचकांक (सीपीआई) पर आधारित मुद्रास्फीति ने अप्रैल के माध्यम से लगातार चौथे महीने के लिए आरबीआई के 2-6% के मध्यम अवधि के लक्ष्य का उल्लंघन किया, जो वैश्विक कारकों, मुख्य रूप से कमोडिटी की कीमतों में वृद्धि और आपूर्ति-श्रृंखला व्यवधानों द्वारा काफी हद तक संचालित था। यूक्रेन युद्ध के।

हालांकि कुछ विश्लेषकों का मानना ​​है कि मुद्रास्फीति अप्रैल में चरम पर हो सकती है, जबकि अन्य का कहना है कि इसमें और वृद्धि हो सकती है – सितंबर तक भी – मध्यम से शुरू होने से पहले। FY23 में औसत मुद्रास्फीति का अनुमान भी 6% से 7% के बीच व्यापक रूप से भिन्न होता है।

अधिकांश जून की मौद्रिक नीति समीक्षा में एक और 40 बीपीएस की वृद्धि देखते हैं, जबकि वृद्धि आधा प्रतिशत अंक भी हो सकती है।

महत्वपूर्ण रूप से, ग्रामीण मुद्रास्फीति अप्रैल में बढ़कर 12 साल के उच्च स्तर 8.4% पर पहुंच गई, जबकि शहरी क्षेत्रों में कीमत का दबाव 18 महीने के उच्च स्तर 7.1% पर है, जो दर्शाता है कि पिरामिड के निचले हिस्से में रहने वाले लोगों को कीमत का खामियाजा भुगतना पड़ रहा है। उठना। बेशक, क्रमिक मूल्य निर्माण हाल ही में शहरी क्षेत्रों में अधिक स्पष्ट किया गया है।

इंडिया रेटिंग्स के अनुमान के मुताबिक, कोर सीपीआई मुद्रास्फीति ने लगातार 24 महीनों के लिए 5% से अधिक होने के साथ-साथ 6.97% के 95 महीने के उच्च स्तर को छुआ, जबकि खाद्य उत्पादों में मूल्य दबाव, सीपीआई के भीतर लगभग 46% भार के साथ प्रमुख खंड है। 8.38% के 17 महीने के शिखर पर पहुंच गया। ईंधन और हल्की मुद्रास्फीति भी मार्च में 7.5% के मुकाबले 10.8% पर उच्च स्तर पर रही।

कच्चे तेल, कोयले और गैस की कीमतों में हालिया उछाल और बिजली दरों में वृद्धि को देखते हुए – ज्यादातर आयातित खाना पकाने के तेल की ऊंची कीमतों और रुपये के मूल्यह्रास के ऊपर – मुद्रास्फीति में वृद्धि जल्द ही सार्थक रूप से कम होने की संभावना नहीं है, हालांकि एक अनुकूल विश्लेषकों ने कहा कि मई से आधार मुद्रास्फीति की गति को कुछ हद तक नियंत्रित कर सकता है। यह आरबीआई को अपने कुछ वैश्विक साथियों के साथ वृद्धि को समर्थन देने के लिए महामारी के मद्देनजर शुरू किए गए उपायों को आक्रामक रूप से सख्त करने के लिए मजबूर कर सकता है।

खाद्य मुद्रास्फीति अप्रैल में लगातार दूसरे महीने हेडलाइन मुद्रास्फीति को पार कर गई। दालों को छोड़कर, खाद्य खंड की प्रमुख वस्तुओं में अप्रैल में कीमतों के दबाव में उल्लेखनीय वृद्धि देखी गई, क्योंकि खाद्य तेलों और वसा में 17.28%, सब्जियों में 15.41 प्रतिशत और मसालों में 10.56 प्रतिशत की वृद्धि हुई। अनाज और उत्पादों में मुद्रास्फीति 21 महीने के उच्चतम स्तर पर पहुंच गई और सब्जियां और मसाले 17 महीने के शिखर पर पहुंच गए।

इंडिया रेटिंग्स के प्रमुख अर्थशास्त्री सुनील कुमार सिन्हा ने कहा, “ईंधन की ऊंची कीमतों का दूसरे दौर का असर अन्य वस्तुओं और सेवाओं पर दिखने लगा है।” विविध वस्तुओं और सेवाओं के लिए मुद्रास्फीति अप्रैल में 8.03% के 115 महीने के उच्च स्तर पर पहुंच गई, जिसमें 6% से अधिक मुद्रास्फीति के लगातार 23 महीने दर्ज किए गए थे। “हम कुछ समय से इशारा कर रहे हैं कि स्वास्थ्य सेवाओं में मुद्रास्फीति संरचनात्मक रूप से बदल रही है, क्योंकि यह पिछले 16 महीनों से 6% से अधिक बनी हुई है। शिक्षा मुद्रास्फीति, हालांकि कम है, अप्रैल में 23 महीने के उच्च स्तर 4.12% को छू गई है, ”सिन्हा ने बताया।

बढ़े हुए मूल्य दबाव से पता चलता है कि फर्मों ने उपभोक्ताओं के लिए बढ़ती इनपुट लागत को सीमित करना शुरू कर दिया है, हालांकि सीमित सीमा तक।

एक नाजुक औद्योगिक सुधार (मार्च में औद्योगिक उत्पादन सूचकांक में वृद्धि सिर्फ 1.9%) के शीर्ष पर बढ़ती मुद्रास्फीति नीति निर्माताओं की चिंताओं को बढ़ाएगी क्योंकि वे भारतीय अर्थव्यवस्था के लिए वैश्विक तेल मूल्य वृद्धि के झटके को कम करना चाहते हैं। साथ ही उपभोक्ताओं।

इक्रा की मुख्य अर्थशास्त्री अदिति नायर ने कहा: “अब हम एक उच्च संभावना देखते हैं कि एमपीसी अगली दो नीतियों में रेपो दर को क्रमशः 40 बीपीएस और 35 बीपीएस बढ़ाएगी, इसके बाद मूल्यांकन के लिए एक ठहराव होगा। वृद्धि का प्रभाव। अब तक, हम 2023 के मध्य तक 5.5% पर टर्मिनल दर देखना जारी रखेंगे।”

हालांकि, बहुत कुछ रूस-यूक्रेन संघर्ष की दृढ़ता और वैश्विक तेल और खाद्य कीमतों में परिणामी अस्थिरता पर निर्भर करता है। नोमुरा के अनुसार, कच्चे तेल की कीमतों में 10% की वृद्धि, आम तौर पर हेडलाइन मुद्रास्फीति में 0.3-0.4 प्रतिशत अंक (पीपी) की वृद्धि की ओर ले जाती है और सकल घरेलू उत्पाद की वृद्धि से लगभग 0.20 पीपी दूर हो जाती है।

आरबीआई गवर्नर शक्तिकांत दास ने पिछले हफ्ते एक “संपार्श्विक जोखिम” की चेतावनी दी थी यदि मुद्रास्फीति इन स्तरों पर बहुत लंबे समय तक बनी रहती है, क्योंकि “यह मुद्रास्फीति की उम्मीदों को दूर कर सकता है, जो बदले में, विकास और वित्तीय स्थिरता के लिए आत्म-पूर्ति और हानिकारक हो सकता है। “

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